3000点之上的A股,像刚刚大病初愈的孩子,有点肆无忌惮地疯狂,也让人难以看懂。

　　上半年,银行贷款高达7.3万亿元,相当于2007年和2008年两年贷款总量的九成。也就是说,现在的贷款速度是以往经济最高涨时期的4倍。积极的财政和宽松的货币政策,政府定调不会变,看来保增长依然要放在首要任务。不少人难以理解,经济不是不好么,怎么楼市和股市都这么火热?钱多了呗!

　　不仅仅是信贷资金的充裕,储蓄资金也开始大搬家,上周不少公募基金经理津津乐道的一件事就是华夏沪深300指数基金卖了240亿元,之前几只基金也都卖得不错,基金经理们手里是不差钱的,按照契约还要往股市上投。2006年底,嘉实策略基金卖了400亿元,基金经理被迫采取了缓步建仓的策略,结果业绩非常糟糕,但这次华夏300指数基金验资完了之后,按指数基金的操作特点,快速建仓买入跟上比较基准是难免的,看来下周起码大盘股又可以扛一下了。

　　未来一段时间,市场的话语权在公募基金手上,换句话说,在公募基金背后的散户手上。现在很多人还在质疑2007年下半年,公募基金大幅拉升蓝筹股,导致了6000点的疯狂,实际上股票基金必须有九成的股票仓位,当时散户的钱不停涌进来,不买也要买,所以与其说顶部是公募基金买出来的,还不如说是背后的散户买出来的。而现在的迹象就非常类似,现在新基金的认购和老基金的申购都非常火热,为了抢在华夏300指数建仓之前入场,不少“聪明”的资金开始申购老的指数基金等着抬轿,像嘉实300指数基金的规模就突破了400亿元。近期和部分基金公司交流下来,“调整就是买入机会”、“还是银行、地产”,这样的论调还是占据了主流,没办法,手上钱多了,自然容易乐观。

　　而私募开始有减仓的迹象。像今年一直唱多,红得发紫的民间高手“叶荣添”,在上周发出了撤退的号召,自己跑去了韩国济州岛旅游,不过他认为下半年还是要冲4000点；冉兰先生也称,自己的仓位也降到了三成左右。

　　比较一下,其实很有趣,已经赚到钱的人开始兑现利润了,没有赚到钱的还在急着进场。不过就像当初的赵丹阳一样,放弃了4000点到6000点的机会,巩固了牛市大部分的胜利果实,到底是对还是错,还是见仁见智的事。

　　现在的市场,泡沫已经开始了,既然是泡沫,就无法预测它到底能吹到多大。A股的月线已经是九连阳,而上一轮牛市最高纪录是十连阳,这样看起来,也许疯狂也快要进入最后加速阶段了。(贾肖明)