连续急跌之下,游资也开始谨慎。上周,游资净买入金额较前一周大幅减少59.14%,而流通盘偏小的ST板块成了其炒作的主要目标,上周共介入50只ST股。在当前的经济大环境中，ST公司想依靠主业摆脱亏损局面难度很大，卖壳或重组成为摆脱退市的主要方式。而散户没有通天手眼，只能靠自己的分析和判断来把握类似重组股的机会。ST股蕴藏不少风险，这就决定了投资者在选择该类个股时须把握好三大原则。

　　游资动向：5天快进快出50只ST股

　　上周净买入ST2.37亿元

　　从3200点附近便开始减仓的游资,在上周的急跌中开始抄底。

　　上周5个交易日，游资累计介入112只个股,累计买入金额40.68亿元,较前一周的36.34亿元增加了11.94%。主要增仓生意宝(002095),净买入1574.26万元；豫能控股(001896),净买入1656.87万元；赛格三星(000068),净买入2263.52万元；太原刚玉(000795),净买入2394.59万元；杭钢股份(600126),净买入4405.85万元；芜湖港(600575),净买入8985.28万元；青岛双星(000599),净买入12995.5万元；焦作万方(000612),净买入13772.14万元。

　　值得注意的是,尽管上周游资买入资金量较前一周有所增加,但其卖出力度与当前市场相比,丝毫不逊色,上周累计卖出38.31亿元,而前一周卖出量则为30.54亿元,卖出金额较前一周增加了25.44%。此前一度被市场爆炒的康恩贝(600572)、江苏宏宝(002071)、江山股份(600389)均遭遇了游资的抛售,就连一向被视为防御品的医药股嘉应制药也未能躲过游资的甩卖。由此可见,尽管游资在上周的下跌中,试图通过购入便宜筹码获得利润,但其心态较前一周更为谨慎。根据席位数据显示, 上周游资累计净买入2.37亿元,较前一周减少了59.14%。

　　老牌游资营业部均参与炒作

　　此外,值得注意的是,在巨幅震荡中,游资再次上演“刀口舔血”的剧目,短短一周时间,连续介入50只ST股。而前一周游资仅介入19只ST股。

　　根据席位数据显示,上周游资在ST股中的总成交金额达19.11亿元,其中买入金额达9.07亿元,卖出金额达10.04亿元。总体呈现净卖出状态,累计净卖出9657.25万元。其中净卖出ST东碳(600691)3294.68万元；净卖出ST天宏2466.12万元；净卖出ST源发(600757)3360.97万元。

　　从席位交易情况来看,游资采用的依然是快进快出的手法,尤其是中国银河证券宁波大庆南路营业部,一周内共介入5只ST股,包括*ST国祥(600701)、*ST宏盛(600817)、*ST中房(600890)、ST东碳、ST源发。而该营业部的炒作手法也是游资中较为凶悍的一家,在ST源发中,该营业部于8月17日买入6404.66万元的同时又卖出546.03万元,而此前ST源发已经收获一个涨停。8月17日当天,ST源发股价在早盘大量筹码的哄抬下,瞬间触及涨停,再次以涨停报收。此后的两个交易日,该股均以涨停收盘。

　　直到8月20日,当日上证综指暴涨4.52%,ST源发却以跌停开盘,而银河证券宁波大庆南路营业部也在当天大举卖出5351.3万元的筹码。此时,该营业部在ST源发中至少获利10%。此外,一些老牌的游资营业部包括国信证券深圳泰然九路营业部、海通证券(600837)深圳红岭中路营业部、光大证券宁波解放南路营业部等均参与了这波爆炒ST行情。

　　散户对策：炒ST股把握三大原则

　　ST股哪些重组相对靠谱呢？广州万隆认为，可以从下列几个方面着手：

　　一、重组行情——看价值

　　首先是从上市公司基本面而言，财务分析较重要。最好是上市公司本身较为干净，即相关负债和诉讼较少，上市公司经营情况较为简单明了(包括经营性资产基本被清理干净)。

　　这类重组股的基本面较确定，隐藏的不确定风险较少，利于重组方进入，想借壳的公司都喜欢这类“壳公司”。其次是对重组方或大股东本身的分析。重组方或大股东是否有重组意愿，或是否有足够的实力进行重组(即大股东资产状况分析)，也是决定上市公司重组成败的关键。

　　以最牛基金经理王亚伟押注*ST昌河为例，就是央企、地方国资、中航等国资的重组。提前获得消息自然很难，但在并购重组方案发布后，看方案的价值以及股东实力，从而介入也可以。此外，要特别注意被多次借壳的公司，其风险高于其他的借壳公司。对于*ST公司来说，若重组不成，退市的可能性就很大。

　　二、扭亏行情——机构青睐

　　基金的投资一向被视作稳健而有尺度的，积年亏损的*ST股票很少进入基金公司的股票池。但基金一季报却显示，9只基金的十大重仓股中出现了ST股票，其中友邦华泰积极成长基金更是把*ST伊利纳为自己的第一大重仓股。ST东航是最多基金持有的ST股票。一季度新进入ST东航的5只基金分别是鹏华动力增长基金、鹏华普天收益基金、鹏华中国50基金、嘉实沪深300基金、建信优势动力基金。ST东航也备受QFII青睐，有3只QFII基金在一季度进入东航的十大流通股股东之中。

　　基金持有第二大ST股票是*ST伊利，一季度4只基金跻身十大流通股东。受到3只基金青睐的ST股有*ST海星、*ST能山和*ST双马。工银瑞信旗下的工银瑞信精选和工银瑞信基金-工行-特定客户资产成为*ST中钨的前十大流通股东，华安基金旗下的华安策略优选和宝利配置则分别配置了ST万杰。ST有色、*ST锌业、*ST生物和*ST甘化都分别有不同的基金持有。

　　三、摘帽行情——看前景

　　从年初摘帽的三安光电到最近刚刚摘帽涨停的实达集团，摘帽的ST股票成为暴利群体，是游资们乐衷的主题投资之一。上周四，ST实达成功撤销股票交易其他特别处理，变身为实达集团，其股价在当日以涨停报收。而早其两天完成摘帽的深华发A，其摘帽当日的股价也同样被封在涨停板。不过，申请摘帽也有不靠谱的时候。如ST重实，在向深圳证券交易所申请摘去特别处理帽子一个多月后，突然发现自己不具备摘帽的基本条件，于是向深交所撤回了“撤销股票交易其他特别处理申请”，随后其股价也应声跌停。此外，已经摘帽的股票，可能中长期走出持续上涨的行情。这类股票后期还可继续关注。