“两会”相继在京召开，原本期待股市的 “维稳”行情，前三个交易日，也确实出现了涨跌互现的局面，上证综指每日波动幅度在20-30点。谁料，本周四峰回路转，上证综指先是突破3100点大关，触及3102.40点，接下来就一路狂泻，在K线图上留下一根73.63点的大阴线，最终报收3023点，一天吞噬了之前5个交易日的升幅，也让此轮反弹走势陡增了几多变数。

　　针对周四大跌，坊间有不同解释，有传言周末加息，坊间传闻是央行行长周小川在 “两会”上 “六”字手势引发对周六加息预测；也有传言有关部门将彻查违规资金入市。不过，从历史轨迹看， “两会”期间大多是主力出货的时机，主力出货若与利空传言加在一起，可能是此次大跌的原因。不过，本周五中国银监会主席刘明康在 “两会”接受媒体提问时，面对有关 “信贷资金流入股市”的问题，他连用两个“不多”进行回答，并表示，这个问题正在查，这个现象不像舆论所担心的那样严重。这多少可以消除股民过多的担忧。

　　从消息面看，周四下午中国证监会主席尚福林表示，股指期货正在积极推进之中，最快有望于4月中旬推出，而券商融资融券业务将在股指期货之前推出。虽说过去几年这两大新政曾被反复用作利好的代言，但鉴于前段时间股指期货获批当天权重股高开低走的形态，投资者也不用期待太高。

　　看来， “两会”上一行三会领导的一言一行，左右着资本市场的走势。不过，从技术角度看，A股短期市场的压力在120日均线附近，也就是上证指数在3100点左右。这一指数对应的全部A股2009年和2010年PE水平分别为25倍和20倍。据浦银安盛基金分析，这一估值处于历史中等水平，已基本反映了去年宏观经济见底回升和市场流动性快速上升的基本面。未来经济能否保持较快增长，是进一步驱动估值水平上升的重要因素。由于资金面并不宽裕，央行收紧信贷的担忧又时时不断，所以3100点俨然成了一道高压线，上方压力较为明显，市场只要触及就会面临调整。

　　周五，受到尚福林讲话影响，股指期货概念板块涨幅居前，中国中期以6.27%领涨整个板块。然而，业界期望的大盘强劲放量并未出现，相反，上证综指以一根十字星结束了本周行情，也将股市向上还是向下的悬念留到了下周。(孟群舒）