中新网7月21日电 摩根士丹利发表研究报告指出,国际热钱加速回流,加上银行进取放贷,令内地资金过度充裕。由于中央已定调短时间内不会收紧货币政策,该行预计,当局或转而放宽内地资金投资境外的监管,将过度充裕的资金释放出去,届时港股将从中受惠。大摩相信,07年“港股直通车”般的造好效应将重现,恒生指数和国企指数有望上探22,047点及16,234点。
据香港《文汇报》报道,报告指出,历史经验可见,当内地的境内资金流动性过剩,而内部监管手段有限时,中央政府将主动地放宽资金外流的监管,以缓解境内的资金过盛的压力,譬如,2007年时当局提出“港股直通车”的概念。
大摩认为,现时内地类似的资金压力正在形成,主要由于:其一,美国经济尚未见复苏,内地成全球投资乐土;其二,内地资产市场逐步过热,投资者再入市意欲转强;其三,当局不能在经济复苏稳定前收紧内地的货币政策。报告续称,内地外储余额首次超过2万亿美元,令中央政府有条件放宽私人持有的外汇到境外去投资,而香港作为临近的离岸将特别受青睐。大摩指出,当局或采取三种方式放宽境外投资,包括增加QDII(合格境内机构投资者)数目或设立更多负责离岸投资的基金、推出新投资产品给现有的QDII基金,如恒指ETF等离岸的股市ETF,以及放宽私人持有的外储于境外投资,即间接允许“热钱”流入港股。
“2007年港股的故事将会重演。”大摩认为,当内地“热钱”流入港股后,更多国际资金将被吸引而来,届时港股的牛市将会重现。而两类股票将最为受惠,其一是AH溢价较大股份,如中石油、兖煤、华润电力、广船和国航,另外就是未于A股上市的蓝筹股,如中移动、中海油以及中电信。
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