经过8天长假修整后，股市于今天开始恢复交易。这既是节后的首个交易日，也是第四季度第一个交易日。受外围股市回暖以及国际黄金期货价格连创新高等利好消息影响，今天沪综指在有色、钢铁、金融等板块的拉动下，开盘就冲至2840.13点，高开 60.7点，涨 2.81%。深成指以11499.70点高开，较前一交易日收盘涨2.61%。本日交易过后，股市又将按常规休市2天。与此同时，各大券商也在近日相继推出了四季度的投资策略报告。对于广大股民而言，不妨利用2天休市时间，静下心来研读投资策略报告，为后市交易做好功课。

　　未来趋势总体看好

　　对于第四季度的股市行情，以及中长期的走向，市场人士普遍认为我国宏观经济向好的趋势不会逆转，各大券商报告中对于后市看法为中偏多。

　　看平的如中原证券，预计四季度A股市场在总体上处于相对弱势平衡状态，上证综指将在以3000点为中轴，上下400点左右的空间内宽幅震荡。相对乐观的申银万国在秋季策略报告预测，中国宏观经济将继续V型反弹之势，预计三、四季度GDP增长率分别为9.2%和10.1%，四季度上证综指有望继续震荡上行，其波动区间为 2700点至 3400点之间。银河证券的看法更为乐观，表示宏观经济不会二次探底；流动性将保持合理充裕；上市公司的利润增速将进一步提升；震荡上行将是第四季度主要的运行趋势，上证综指有望超越前期反弹高点，向更高的目标区域3800-4000点发起冲击。

　　不确定性或成变数

　　虽然多数券商对第四季度股市行情没有出现悲观的判断，但还是在报告中提出了不少潜在的风险。

　　海通证券认为，第四季度国内股市面临两大新风险因素。一是海外股市的高位回落风险。二是宽松政策“退出”预期加大。虽然在第四季度也可能会推出一些具有“对冲”效应的政策，如鼓励民间投资、鼓励消费等，但可能至多也只能起“平行对冲”效果。

　　申银万国分析师王晓亮表示，中长期看好后市行情，但中间会有波折。他认为，第四季度可能影响股市的变数主要有四方面。第一是10月到来的3000亿“大小非”减持压力；第二是世界经济是否能像预期那样回暖，将直接影响我国的出口复苏情况；第三是11月中央经济工作会议的召开，将对其后的货币政策定调，货币政策的走向将是很大的不确定因素；第四是上市公司本身业绩能否回暖，主要看三季度报中公司业绩环比是否能继续增长。

　　投资需看业绩增长

　　对于普通股民而言，更关心第四季度该如何配置股票。上海证券认为，四季度政策面趋于平稳，政策的规模影响减弱。市场不存在趋势性突破行情，将在曲折波动、重心上移中演绎业绩主导下的结构性行情。配置需求恢复与业绩明确增长行业，抵御市场波动，同时灵活操作周期性行业的超跌反弹与主题投资孕育的波段性交易机会。 (楚怡俊)