上周大盘一路震荡上行，并站上3300点，跨年度行情似乎渐入佳境，但美股、港股上周却出现连续调整，因此许多人担心A股也有调整需要。

　　“要从战略高度来看市场，而非短线的涨跌和跑进跑出。”上周六，在本报与上海证券共同推出的“钱经论道”第二场投资报告会上，来自上海证券研究所的策略分析师蔡钧毅表示，目前A股仍在反弹周期中，跨年度行情能否持续的关键是银行地产等大盘蓝筹能否再度走强。

　　蔡钧毅认为，在经济复苏、人民币升值预期、通胀预期的大背景下，股市仍是最有吸引力的投资对象。从估值看，目前A股处于历史平均值之下。沪深300静态PE为24倍，2009年动态PE为22倍，属于合理期间。而从港股市场看，市场AH股溢价率目前处于超低水平，特别是金融股处于负溢价，民生银行H股发行还遭到抢购，这基本封杀了大盘调整的空间。从宏观经济看，我国GDP环比增速未来两个季度仍将继续攀升，四季度上市公司盈利维持上升趋势。政策方面则会从“保增长”转变为“调结构”和防通胀。另外，创业板目前动行平稳，这一不确定因素也已经消除，而居民储蓄搬家和热钱流入则是目前市场关注的焦点。

　　蔡钧毅认为，尽管他看好A股市场，但并不意味着大盘会一马平川，他估计四季度大盘波动区间为2700点至3500点。2010年整体呈现前高后低的走势，高点在4200点，低点则为2800点。他判断上市公司业绩同比增速估计在2010年二季度见顶，行情的拐点会在那时出现。操作方面，他建议投资者重点关注大金融板块、航运板块、电力设备和大消费板块。

　　随后，上海证券研究所的医药行业分析师赵冰向投资者解析了医药行业未来的机会。他建议关注原料药板块如鑫富药业、广济药业、京新药业，医改主题他建议关注基本药物目录扩展版的公布，如益佰药业、恒瑞药业、华东医药等值得关注。(刘芫信)