承接上周四跌势，上周五两市大盘双双跳空低开，快速下行，环保、生物制药、电子信息股补跌明显，以北京银行为代表的金融股整体表现强势，一度遏制住指数的单边下行，尾盘护盘迹象明显。截至收盘，上证综指报收2870.61点，涨幅0.08%，成交量1080亿，深成指报收11162.54点，跌33.81点，跌幅0.30%，成交量851.1亿。

　　从消息面上看，央行上调存款准备金率对股市的影响，是业界关注焦点之一。经济学家对此普遍给出了“利空”的回答。而近两次的上调存款准备金率的消息公布后，首个交易日沪指表现分别为下跌3.09%、0.49%。兴业银行首席经济学家鲁政委对媒体表示，如果说今年此前的两次上调是针对银行放贷过多的话，此次上调表明了央行对经济回升的乐观态度，显然是更多出于预防通货膨胀的考虑。他认为，此举对于A股市场而言是个利空消息。国泰君安研究所所长李迅雷认为，虽然此次上调存款准备金率在预料之内，但来的时间还是有点快，对股市影响偏利空。他指出，存款准备金率的调整是市场中常见和常用的货币调控工具，有需要时就会启动，并不能说明国内经济已经过热。英大证券研究所所长李大霄表示，此次央行上调存款准备金率是国家的宏观经济政策从过度宽松到适度宽松调整的一个步骤，同时也体现了宏观调控的灵活性。李大霄表示，此次存款准备金率上调对节后股市构成一定压力。南京证券总裁步国旬也对媒体表示，央行上调金融机构存款准备金率，对资本市场来说，短期有压力，但长期是一个利好。存款准备金率上调，有利于银行股以及大市值股票，可能会给这类股票带来一波行情，有望加速资本市场风格转换，但总体影响不是很大。股市今年是震荡平稳市，近期下跌主要是信心问题。只要市场信心树立起来，将会有大规模上涨行情。

　　从盘面上看，两市处于普跌状态，超过千只个股下跌，仅有400余只个股出现上涨。四创业板新股宁波GQY、国民技术、中瑞思创、数码视讯上周上市，其中发行价达87.50元的国民技术开盘超过百元，涨幅超过80%，其他三只涨幅均不超过20%，近期创业板整体走弱，投资者参与创业板新股宜注意风险。上周五盘面明显呈现两个特点，其一是前期强势股继续大面积补跌，其中环保、生物制药、电子器件、中小板等行业或板块跌幅较大，如近期表现强势的福日电子、联创光电、浙江阳光跌幅巨大，中小板142只个股跌幅超过5%。其二是以钢铁、银行为代表的权重股走势相对稳健。钢铁股中宝钢股份一季度业绩超过预期引发市场追捧，股价逆势稳步攀升，盘中涨幅超过4%；当日建行再融资方案确定，A+H配股融资不超过750亿元，基本符合市场预期。受此影响，银行股早盘普遍逆市高开高走，一度遏制住市场快速下跌的态势，但是由于弱势市场人心涣散，市场跟风盘明显不足，后市银行股冲高回落可能性加大。

　　从操作方面上看，近来市场多空双方分歧进行激烈争夺后选择向下突破，阶段性下跌趋势形成，不论是低市盈率的蓝筹权重还是前期领涨题材概念和高送转的创业板和小盘电子信息的集体走弱，揭示资金动向和行业基本面等因素对股市产生实质性影响，第一季度GDP增长率达到11.9%高点后未来几个季度经济增速放缓可能性偏大,当前最好对防御性行业进行波段操作,例如前期蓝筹医药股值得逢低介入，但是近来资金对医药股有获利回调要求,因此可以考虑环保、有线电视、电力等利润稳健公司进行波段参与，可以在大盘下调中获得一些收益。

　　□陈晓宇