A股仍在"贺岁" 资金已暗度陈仓——中新网
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    A股仍在"贺岁" 资金已暗度陈仓
2009年11月21日 09:39 来源:中国证券报 发表评论  【字体:↑大 ↓小

  进入11月,年尾行情随即展开。一些投资者解套之后,兴奋地将它称之为“解恨行情”。截至目前,这波行情的主线并非价值,而是概念。然而,就在中小投资者苦追概念时,一些主力机构已将资金悄然转向“价值”战场。

  “非诚勿扰”叫好不叫座

  一直以来,价值投资就颇受市场好评。然而能够一直坚持价值投资的人并不多。这也是最近深圳某营业部分析师陈兵(化名)郁闷的原因。因为坚持用价值投资的方法荐股,在近期的行情中,无法帮客户赚到钱,他的两个客户已经离他而去,而这两位客户还是他要好的同学。

  据陈兵介绍,他的同学朱华和李维都是做“山寨机”出口的。金融危机以来,出口生意不好做,他们瞄上了股市。今年4月,朱华和李维找到了被他们“嘲笑”了几乎一年的陈兵。牛市赚钱自然要容易得多,陈兵推荐的豫园商城和乐山电力,就让两位赚了盆满钵满。

  不过,陈兵没有估计到8月初的杀跌会那么凶猛,朱和李的账户市值也快速缩水。频繁的调仓、换股也未见成效。眼看市场再度越过三千点,他俩的市值还是原地不动。

  10月中旬,朱和李找到了一家投资公司。试了几回,这家公司给的消息都很准,于是他们就成为了这家公司的会员。不过,这家公司要求他们将账户转至另一家营业部。这让陈兵备受打击。

  陈兵说:“我做了那么多研究,还不如别人听来的一个消息。他们最近买了华东科技,你还别说,市值很快就回升了。这让我很郁闷。”

  其实发出同样感慨的不只是陈兵一个人,深圳某营业部总经理钟先生也表示,现在散户就喜欢听故事。不管是真是假,如果故事讲得不好听,谁也不会买账。“但故事有几个是真的呢?经验告诉我们,大多数概念就是皇帝的新装。奇怪的是,穿的人还特别多。”

  不过,朱华和李维也有话说。记者采访朱华时,他正在阅读一篇题为“11-12月份投资策略”的券商研究报告。文尾处写到,年底行情的主要投资机会存在于三个方面:一是地方国资的重组,二是央企的资本运作,三是被市场低估的品种。这里还提到了三只股票,分别是中国中冶、美利纸业和西飞国际。“你觉得这份报告对我有多大用处?重组和资本运作这些事,我们基本上连二手消息都拿不到,市场低估品种我们没有挖掘能力。文中提到的三只股票,一只趴着不动,另外两只早已停牌。”

  三耳目“窃听风云”

  不过,既然营业部提供不了有效消息,朱华和李维为什么又会如此相信民间投资公司呢?李维说,这家公司的老板曾是一位老牌操盘手,对于市场上的各种概念、资金流向、操盘手法都相当熟悉。该公司还有一个相当有效的软件,消息渠道也非常多,这提高了他们的持股信心。在最近的行情中,抓到了一些重组股、甲流概念、节水概念和奥巴马概念股。

  投资公司的消息又从何而来?从记者调查到的情况看,消息主要来源于三个方面:一是,投资公司本身参与了重组;二是,投资公司与上市公司关系密切;三是,投资公司与一流的行业研究员打得火热。

  朱华说,该公司老板曾在一次饭局上透露,目前正在运作陕西的一家上市公司重组。他表示,这个壳的质地非常好,现在的阻力就是地方政府不愿意看到上市公司迁址,而对于借壳方也被地方国资委控制。“如果最后谈判成功,消息肯定会赶在停牌前被我们公司获得。”

  据记者了解,目前很多游资做PE,其实都是在以财务顾问的身份参与到上市公司中。在抽取财务顾问费的同时,他们也可以在二级市场上分一杯羹。如果他还有会员的话,还可以通过抽取会员费,获得丰厚收益。

  当然,A股市场上的重组资源并不多,更多的是突发性重大利好,而这些利好往往只有上市公司高管知道。董秘就是这些游资的突破口。用深圳一位私募的话说,董秘就是他的上帝。他有一个超级QQ群,里面全部是交情深厚的董秘朋友,平时共享资源,有董秘来深圳办事,他都是全程陪同。而他推荐的股票也是相当准,如合肥城建、渝三峡等。

  至于游资与一流行业研究员合谋的故事,已经在市场上流传得太多,这里面有看得见的、合法的商业合作。当然,也许还有些令人怀疑的勾当,只是无从落实。此外,主力也炮制了不少概念,如明星概念、刘芳概念等。

  不过,有私募告诉记者,概念这东西最好还是少碰。东莞私募操盘手老康是一位在2007年赚过大钱,却又在2008年赔过大钱的人。他那次赔钱就是栽在一只概念股上。

  据他介绍,当时这家公司的领导在股东大会上说,公司不但拥有创投概念,还有超导、核高基、新能源等概念,可以说想像空间很大。但最终令康先生浮亏惨重,只得继续买入,摊低成本,近期终于解套。这次教训令老康印象深刻。他表示,从这只股票之后,绝对不会再碰这类股票。

  谁来吹响“集结号”

  从记者了解的情况看,目前很少有人看空。就连今年最空的空头,也就是去年对行情把握得最准的私募人士陶章华,在10月底再度唱多。他表示,从上证指数的周线指标看,中期买入信号已经在10月23日再度出现。接下来的走势可能会跟2008年1月相似。前期看空的上海鑫狮投资总裁迈克吴也表示,目前行情处于上升通道中。

  从历史经验看,市场风云突变往往就发生在大家集体看多的时候。英大证券研究所所长李大霄表示,市场可能已经过了最佳的建仓时期,接下来就是等合适的时机收割。但结构性的交易性机会还有很多,投资者依然可以持股。他说:“并不看好时下这种概念性的炒作之风。相比较而言,我更喜欢银行、保险、煤炭和造纸,这些行业的产能实实在在摆在那里,让人放心。”

  相比内地投资者,国际投行则相对谨慎一些。瑞士信贷中国研究部主管陈昌华告诉记者:“坦白说,我根本不清楚对市场是应该乐观,还是悲观,这是一个非常模糊的时期。A股好像正在经历一个结构性的、整个估值下降的过程。”他的结论是,A股短期表现强势,但中长期涨幅可能并不会太大。

  从目前大额资金主要的配置方向看,已经转向与经济复苏相关的行业,如钢铁、化工等。对于重组等概念股则并不苛求。老康表示,新近建仓的股票是两只次新股洋河股份(002304)和齐心文具(002301)。

  据他介绍,前者业绩非常好,今年预计每股可以达到3元以上。从行业来看,该公司属于资金普遍看好的消费类行业。至于齐心文具,则属于品牌经营商,主要做高端的设计而不是制造,成长性好。“买股票还是要去仔细研究公司,故事讲多了也会审美疲劳。别以为私募整天就干些坐庄的勾当,现在我们这帮人做股票,很多比基金都老实。”老康说。

  如果私募的配置是一个风向标,那么目前的市场则既有喜也有忧。喜的是,由于资金更加重质而非概念,从经验来看,行情可能会走得更远一些,股市“贺岁档”的含金量也会因此更高一些;忧的是,现在仍有不少包括中小散户在内的游资和一些所谓的“庄家”,忙于追逐热点、炮制概念,一旦泡沫破灭,他们的损失是可以预见的。

  当然,股市终究是一个有盈有亏的市场。也许投资者风格迥异,才会更显现出市场生态链的完整;也许A股剧情的矛盾突出,才更能体现“贺岁档”的含金量。在一片叫好又叫座的形势下,A股的终极大片也许就在近期首映,只是仍无法确信是悲剧还是喜剧。(本报记者 贺辉红)

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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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