-投资理财已成为人们生活中的重要内容

　　-经济走向对政府的依赖性越来越强　　

　　股指经过不断震荡上行，如今已站稳3100 点之上，下半年行情已经开始了，行情性质会不会变？哪些板块存在主题投资的机会？怎样在错综复杂的市况中找到黑马？

　　上周六的北青财富课堂，邀请到联讯证券首席策略分析师曹卫东。他为到场的读者解答了上述问题。

　　-第一课

　　市场上升趋势未变

　　“今年的行情到现在为止是明显的资金推动行情，其力度远大于上轮牛市。资金推动行情的特点就是，只要是货币供应量维持一个高量，那么这个市场向上的趋势就不会改变。”曹卫东说。

　　去年下半年以来，我国采取了适度宽松的货币政策和积极的财政政策；因此，股市资金面达到了自中国有股市以来宽松度最高的状态。

　　我国当前证券市场处于新兴加转轨的阶段，此轮行情是否可持续？曹卫东认为要从诸多因素来判断。除货币政策这一最主要的因素外，国家产业政策的变化，企业业绩是否在政策及市场的变化中出现持续回升等，都会影响行情的涨跌节奏。

　　“目前资金面十分宽松，我个人判断，年内货币政策出现大级别的调整其可能性不大，尽管央行最近对货币政策进行微调，但目前流动性充裕，所以市场总体的震荡上升趋势不变。”曹卫东分析。

　　曹卫东认为，由于我国实体经济仍未彻底走出危机，国家仍将继续维持现有的货币政策。从目前的数据来看，政府只有加大或维持现有的货币投放力度，才能避免实体经济的二次探底。

　　“不过，由于6月1.53万亿的货币投放量数额可用巨大来形容，所以央行可能会做出技术性的调整，7月份有所回落。”

　　-第二课

　　指标股仍是领涨主力

　　“证券市场有其自身规律，因此趋势中的技术性调整无法避免，但我认为市场震荡空间不大，以3000点为中心，上下浮动200点左右。”曹卫东说。

　　曹卫东强调，由于宽松的货币政策为市场提供了充裕的流动性，市场大跌的可能性不大。目前来看，股指的主要推动力还是来自于机构投资人，所以今后指标股还是市场上涨的主力，直到创业板的推出，由于投资偏好的不同，将有部分的资金分流。

　　“需要明确的是，接下来还是以指标股为主的行情，在通胀预期、央企整合和大盘新股上市的背景下，股指结构会发生较大变化，因此投资者把握热点转换的能力比较重要。”

　　对于今年的整体行情，曹卫东比较乐观。以现在的货币政策宽松度和市场的财富效应看，市场还有上涨50%的空间。

　　-第三课

　　看好新能源创投概念股

　　下半年有哪些主题投资机会？曹卫东表示，将继续看好新能源和创投概念股，以及从二季度开始看好的银行、房地产等通胀预期受益股。

　　新能源主要包括风电、太阳能等。曹卫东指出，风能的受益群体主要是设备制造商不是发电企业，这些设备制造商在国家政策鼓励新能源产业发展的前提下受益会比较大。

　　下半年曹卫东更看好太阳能相关企业和清洁电池生产企业，“国家将会继续出台针对太阳能企业的扶持政策，这就是潜力。而电池资料及生产企业有比较大的想象空间，一些新型电池的研发、生产企业还有上创业板的机会。”

　　曹卫东阶段性看好创投概念股的博弈机会。在创业板推出之前，A股市场的创投概念股会仍旧活跃。

　　对于具体的选股思路，曹卫东说：“一旦确立主流热点，我建议重点持有这个行业中的龙头。它不但是绝对涨幅比较大的股票，而且对于普通投资者来说可操作性比较强。”

　　-第四课

　　通胀预期主题仍活跃

　　对于最近市场关注的通胀预期主题板块——房地产、银行和有色金属，曹卫东认为，会继续出现一波泡沫化上涨。

　　“通胀预期并不代表通胀，我国目前并未出现真正的通胀，这意味着货币政策在短期内不会发生变化，那么流动性仍旧比较充沛。”曹卫东强调，“与我国的贷款规模增速相比，实体经济的复苏还是比较缓慢，这就形成结构性的不平衡，造成资金仍然冲向了资产行业中，例如房地产和资源类的上市公司。”

　　“如果货币政策不发生大的变化，那么这种泡沫化的过程在下半年仍然持续。相关的房地产、银行和有色金属板块会继续出现一波泡沫化的上涨。”

　　曹卫东指出，虽然有色行业上市公司业绩很差，国际大宗商品的价格也在下跌。但受通胀预期的影响，下半年只要货币政策不变，中报结束后有色金属仍然具备展开新一轮上涨条件。(吴琳琳 张晨)