刚刚过去的牛年三季度，A股阴跌连连。被动操作的指数型基金，毫无疑问地成为三季度市场下挫的“最大受害者”。不过，令人欣喜的是，在上证指数出现6%的跌幅的情况下，仍有少部分基金依靠灵活操作，收获了不小的甜头。

　　指基三季度陨落

　　牛年上半场，指数型基金上演了风光无限好的场景。新指基募集规模频创新高，指数型基金净值的大幅上扬，使得一时间指数型基金成为牛年最为炙手可热的股基。

　　不过，三季度狂风暴雨的来袭，始终坚守在高仓位阵地上的指数型基金又成为了市场下跌的受害者。据Wind统计显示，凭借三季度以来中小板指小幅上涨1.67%外，华夏中小板ETF以2.11%的涨幅逆势飘红，成为指数型基金中惟一的幸免者外，其余指数型基金都难以逃避净值下跌的命运。数据显示，如果不考虑9月底新成立的几只指数型基金，指数型基金三季度期间，净值损失达到了4.47%。华安上证180ETF、万家上证180、长盛中证100指数型基金，三季度净值分别蒸发了7.52%、6.59%、5.63%，跌幅靠前。某指数型基金由于成立时正赶上市场的暴跌，净值在三季度折损超过了11%。

　　老指基的集体受伤，新指基的日子也不好过。在A股市场告别单边上涨格调后，指数型基金建仓的态度和意愿明显降温。8月过后成立的指数型基金中，由于建仓速度缓慢，净值损失相对小了许多。数据显示，南方中证500、中银中证100、国富沪深300和易方达沪深300等新指基成立以来，净值折损的幅度都不到1%。

　　40只股基逆市飘红

　　加速冲高、单边下跌和震荡调整的三季度市场，无疑是检验基金经理对市场反应能力的试金石。

　　据Wind统计数据显示，开放式股票型基金净值在三季度整体以小幅折损报收，剔除7月以后成立的新基金，194只开放式股票型基金平均跌幅为3.15%。如果考虑7月以后成立的次新基金在内，开放式股票型基金三季度的净值损失达到了3.35%。就单只基金而言，友邦华泰行业领先、中欧价值发现和宝盈泛沿海增长三只股基位居跌幅榜的前三位，跌幅分别为23.3%、19%和17.7%。同期，上证指数跌幅为6.74%。

　　虽然大部分股票型基金净值都出现不同程度的下跌，但仍有40只主动投资的股票型基金在牛年三季度“掘金”成功。Wind数据显示，建信核心精选、兴业社会责任和华夏大盘精选位居三季度股票型基金涨幅榜前列，期间涨幅分别达到了7.73%、6.46%和5.9%。银华领先策略和银华核心价值优选三季度净值涨幅也均超过了5%。嘉实研究精选、新华优选成长、国富弹性市值、上投摩根成长先锋等股票型基金在起起伏伏的三季度市场也小有斩获。(李娜)