无论是2009年业绩的咸鱼翻身，还是2010年1月以来在全球股市振荡下的横遭变故，基金系QDII正努力让自己重新挤进公众的视线。

　　在过去一段时间，说QDII基金几乎已被淡忘并不为过，这一方面是因为甫一“出海”就在席卷全球的经济危机打击下“翻船”的QDII基金早已风光尽失，让投资者心灰意冷，从此“想说爱你不容易”；另一方面是由于自2008年5月下旬停批之后，基金系QDII市场冷清了长达17个月之久，直至去年10月底易方达和招商基金各自从外汇局拿到自己的外汇额度，QDII基金才有了重新回归的迹象。

　　从目前已经获批“排队”的基金公司数量来看，市场人士普遍认为，2010年将是QDII基金的“新元年”。有分析人士说，随着今年外汇流入的增长，QDII的发行将会显著提速，就时间表而言，春节之后市场就可望迎来一波QDII发行高潮。看来，在危机阴霾渐退之后，QDII已经准备“涛声依旧”了。问题在于，两年多来历经几番浮沉的基金系QDII真的已经蜕变成熟了吗？

　　显然，现在就做乐观的结论为时尚早。回头看，2008年QDII的一败涂地仍然历历在目，几百亿元的昂贵学费交在了人才缺乏、对市场不熟悉、海外投资经验不足以及投资理念不成熟等问题上。现在来看，上述问题的解决均需要时间，而不是一个简单地推倒重来的过程。

　　有业内人士称，当前，许多基金公司也在积极引入海外有经验的基金经理或研究员，但这仍然处于初级阶段，除了人员不足外，团队的磨合，经验的积累均需时日。他说，目前国内基金公司自身人才和海外投资经验不足，尤其是对欧美、新兴市场的认识，一定程度上还依赖于其海外投资顾问分布在各个地区的研究员和策略分析师，而国内的研究力量仅能做一些策略上的布局。

　　事实上，上述掣肘之处在现有的QDII基金产品设计上已经暴露无遗。例如，部分QDII产品是以FOF(投资于基金的基金)的形式存在，而并没有自己的投资策略；大部分QDII扎堆儿投资于中国香港，很少涉足欧美或其他新兴市场；目前在运作的11只QDII基金均为股票型基金，还没有债券型或者其他类型的基金产品出现……

　　众所周知，打造QDII的初衷是为了提供更多的资产配置选择从而达到为投资者分散风险的目的，从国际经验来看，同时配置国内外资产确实对于风险调整后的收益具有提升作用。但是，从国内

　　QDII的现状来看———同质化的产品设计，过分集中的投资标的———显然很难发挥出上述积极效应。因此，今年QDII产品的差异化设计无疑应当成为重点。

　　当然，要将2010年打造成名副其实的QDII“新元年”，挑战还不止于此。1月份全球资本市场的剧烈波动已经给了基金经理们一个下马威。有基金公司国际市场负责人坦言，2010年全球市场的不确定因素都在增加，QDII想超越去年的表现将比较困难，QDII基金经理们的择股能力将面临严峻考验。

　　不过，有专家提出，这一年对于QDII而言仍然是值得期待的，因为其有望搭上基金国际化的“顺风车”。

　　在基金行业迈向国际化的征途上，QDII既不是第一步，更不会是最后一步。事实上，自从基金QDII、QFII走出去、引进来之后，这一过程在显著加速。2008年7月，南方和易方达率先在港开设分支机构，随后，嘉实、华夏相继设点，博时、大成、华安等也先后进入筹备阶段；2009年1月，易方达在香港的子公司发行成立“BrightChinaOpportunityFund”，成为内地基金公司海外募集的首只基金品种。接下来，随着人民币国际化进程的加快以及中国经济持续向好带来的“磁石”效应，国内基金行业国际化将驶入“快车道”。毫无疑问，QDII将分享这一过程所提供的种种裨益———更充分的人才交流，更深入的了解海外市场的机会，更专业、高效的团队合作以及更对症下药的投资策略。

　　综上所述，在新的一年，我们期待看见QDII与整个行业的国际化进程有更好的互动，即QDII通过自身的扩容和创新推进基金国际化，同时这一进程又将QDII裹挟进更快的发展轨道当中。(记者王妍）