主持人：

　　连日的阴跌让不少投资者心情黯淡：股市指数有一条线，反映着大盘的走势；看股市的人心里也有一条线，这条线反映着他们的心情的走势。海富通基金与交大安泰管理学院最新发布的《股市与幸福感》研究报告指出，股市的起落确实会影响投资者的幸福感受。看了本期的话题，您或许会对自己的投资风格有所了解。

　　基金聚焦

　　每个投资者的“幸福指数”不同

　　研究结果得出的最大发现是，股票幸福感的高低与上证指数的高低没有关系；其二，股票幸福感的高低与上证指数的变化有关，连续上涨最让人开心。

　　首先，不同的股票投资者也对股票幸福感有不同的感应。我们发现，性别对股票幸福感有影响。男性投资者的股票幸福感要比女性投资者要高。

　　其次，调研还发现，不同教育程度的股票投资者的股票幸福感也不尽相同。而且，受教育程度越高的股票投资者对股票的幸福感越高。这或许是说，多读书多满足，也或许能够以更好的心态面对上下起伏的股市。

　　第三，投资者本身所拥有的财富也与他们的股票幸福感相联系。此项调查通过数据得出了两个结论：越是富裕的投资者对股票的幸福感越低；但在股市中投入的财富占自己财富的比例越高的投资者对于股票的幸福度越大。

　　股市变化影响人的近期决策

　　研究发现，当天上证指数越高，这天股票投资者的购买热情越高涨。同样，上证指数越低，投资者的热情也就越低。

　　从投资理论来说，个人买入或者抛售股票的原因绝不能够倚赖当天的股票指数，而应该从这只股票的前景如何，是否有更好的投资计划或者自身的资产配置需求。但从我们的研究结果来看，投资者把购买当成一个近期决策，看到行情大好就奋勇直前地买进，从这点来说上证指数的那条线不但代表了每个交易日的股市行情，还能够代表股票投资者的购买行情。而对于上市公司来说，这个发现可以帮助有效预测投资者的购买心理。

　　还有，我们也发现，在股市中投入越多的投资者更容易购买股票。这点上看来，股票倒真是一个能让人上瘾，越买越多，越多越想买。和购买意向不同的是，抛售意向与当天的上证指数无关。这就是说，大盘走低投资者也会买，但大盘攀高投资者也不一定会抛。这个研究几乎能够解释为什么市场永远不缺乏“追涨杀跌”的动机。

　　那么什么样的心态下，投资者会倾向于抛掉手中的股票呢？研究发现：抛售意向和投资者个体的股票幸福度有关，股票幸福度越低的投资者越倾向于抛掉手里的股票。这和之前股票幸福感和购买意向的结论正好配成一对，也就是说，投资者开心了就想多买点，不开心了就想把手上的抛抛掉。( 易无花 )