今日，IPO重启第三单家润多在深交所上市。与前两单一样，家润多的首日交易依然受到“炒新”一族的热捧，换手率高达77.7%。不同的是，该股上市首日收出一根阴线。为此，笔者再次提醒投资者，“炒新”是一种风险相当大的投资方式，不能简单把“炒新”当作是一种准“打新股”的策略。

　　很多投资者认为，买入刚上市的股票所获收益虽然比不上申购新股获得的收益，但也不失为一种风险较小并且能够获得较稳定收益的方式。

　　但事实并非如此。

　　“炒新”虽然有一定的几率高开高走，但更有可能大幅下跌，并且对于普通投资者来说，即使新股有高开高走的几个交易日，却往往很难选择适当的时机离场。更多的则是高开低走，或者从高开高走迅速转入连续下跌，投资者从“炒新”变成持有，从持有变成“套牢”，从而造成损失。

　　同时，“炒新”发生亏损的可能性超过一半，这个结论是通过对1991年至2007年我国股票市场的数据进行实证分析得出的。统计截至2007年9月深沪两市所有1496家上市公司的股价变动情况，假设投资者在新股上市首日以开盘价买入并持有1个月后以开盘价卖出，我们发现，发生亏损的股票数量占全部1496家上市公司的比例为54.4%。

　　如果把投资者持有期限放长到3个月和6个月，得出的结论是：投资者在上市首日以开盘价买入并持有3个月以开盘价卖出，发生亏损的可能性是55.2%；持有6个月以后以开盘价卖出，发生亏损的可能是49.8%。由此可以看出，上市首日买入新股，持有时间与发生损失的概率之间并没有相关关系，“炒新”投资者要承担相当大的风险。

　　可见，盲目跟风炒作上市首日新股，已成为投资者参与股票市场交易面临的一大风险因素。特别是在小盘股首日交易之中，投资者往往容易忽视上市公司的基本面情况和专业机构的估值分析意见，盲目跟风进行炒作。

　　那么，该如何避免股票上市首日的交易风险？笔者认为有“四大招数”：一是仔细研读公司的各种公告，了解公司基本情况；二是参考专业机构的估值分析意见，掌握专业机构普遍认可的一个相对合理的定价范围区间，减少买卖的盲目性；三是关注交易所的风险提示和临时停牌公告，及时了解市场风险状况；四是理性投资，切忌盲目跟风，当交易所对股票交易实施临时停牌和发布风险提示时，投资者应当谨慎投资，不要再盲目跟风。(安宁)