今年以来，股市的巨幅震荡，着实考验着基金经理的管理能力。基金“独门股”从中展现魅力，有七成从容跑赢大盘，为持有基金带来丰厚的投资收益。这一趋势显示，一些基金经理鲜明的投资风格正在形成。值得庆幸的是，“独门股”的魅力也给基金的业绩增色不少，重仓持有“独门股”的基金明显抗跌，且75%跑赢同期行业水准。

　　123只独门股跑赢大盘

　　交银治理独门股贡献浮盈485万元

　　据证券日报《基金周刊》统计，基金2009年四季报共有176只“独门股”，今年以来，这些股票平均涨跌幅为-0.25%，远远跑赢同期上证指数-8.05%的涨跌幅水平。且有123只成功跑赢大盘，占“独门股”总数比达到69.89%。

　　具体来看，有76只基金“独门股”今年以来逆市上涨，成为震荡市一抹最靓丽的风景。但值得注意的是，涨幅最突出的“独门股”并非握在股票型基金的手中。今年以来，“独门股”涨幅冠亚军均由天弘永利债券A持有。该基金持有的理工监测，今年以来股价逆市大涨62.41%，为这只债券型基金带来17.55万元的账面浮盈；该基金独门持有的另一只股票皖通科技，今年以来的涨幅49.26%，带来0.67万元的账面浮盈。贵航股份今年以来涨幅40.47%，屈居“独门股”涨幅季军，这只股票只被万家双引擎灵活配置混合持有，因此账面浮盈199.27万元。涨幅超过30%的新疆天业(年内涨幅36.44%)、中国卫星(年内涨幅36.29%)、得利斯(年内涨幅34.07%)，持有的基金也并非是股票型基金，新疆天业被长信利丰债券基金持有，中国卫星被嘉实增长混合基金持有，得利斯被兴业磐稳增利债券基金持有。

　　44只股票型基金共持有66只“独门股”，中体产业涨势最强，天富热电次之。去年四季度末，交银治理持有中体产业市值1287.24万元；时至3月12日收盘，中体产业年内涨幅37.7%，交银治理持股市值增至1772.5万元，账面浮盈达485.25万元。天富热电为万家公用事业行业股票(LOF)持有，持股市值由去年四季末的2272.8万元增至目前的2899.2万元，账面浮盈626.4万元，投资收益率达到27.56%。

　　对比各类型基金“独门股”首季表现发现，保本型基金重仓的2只“独门股”表现最强，年内平均收益率为5.51%；66只股票型基金“独门股”整体表现也不错，平均收益率为-1.16%；50只债券型基金“独门股”平均收益率与股票型基金相差不大，平均收益率为-1.88%；58只混合型基金“独门股”表现较差，平均收益率仅为-4.21%，不过仍整体高于同期大盘水平。

　　华夏、长盛、南方

　　旗下基金共享“独门”优势

　　如果以基金公司为单位进行分析还可以发现，由一家基金公司挖掘出来的独门牛股表现更加强劲。我们对66只股票型基金“独门股”做了重点研究，发现旗下基金共享“独门股”的现象比较明显，其中华夏、长盛、南方三大基金公司旗下4只以上的基金持有“独门股”，且从中获得一季度的超额收益。

　　据证券日报《基金周刊》统计，南方基金公司旗下有两只股票型基金共持有5只“独门股”，其中有4只跑赢同期大盘。其中，南方高增长股票独自持有新华传媒，持股市值增加626.95万元，投资收益率为5.69%；南方500(LOF)持有4只“独门股”，申华控股、中科英华、厦门国贸年内涨幅超过同期大盘。华夏基金旗下的华夏盛世精选股票持有4只“独门股”，嘉宝集团、建峰化工、皖维高新3只股票收益率超过大盘水平，其中嘉宝集团、建峰化工今年以来分别上涨10.84%、3.97%，分别为华夏基金带来798万元、262.8万元的投资收益。长盛基金旗下的三只基金持有4只“独门股”，且这4只股票全部跑赢大盘，辽通化工、众和股份、精工钢构3只股票逆市上涨，分别为长盛基金带来103.39万元、33.99万元、27.2万元的账面浮盈。

　　除华夏、长盛、南方三大基金公司外，诺安基金、国海富兰克林基金、泰信基金等基金公司旗下基金均持有3只以上的“独门股”，均已取得不俗的投资收益。

　　不过，也有部分基金公司并没有发挥出自己的“独门”优势。比如华安基金公司旗下的华安创新股票，持有的苏宁环球、中华企业今年以来分别下跌16.63%、10.11%，两只“独门股”令公司浮亏2280.54万元；诺德基金公司旗下的诺德成长优势股票，重仓持有云南铜业，但该股今年以来下跌16.6%，令公司蒙受数十万的浮亏。

　　独门股提振33只基金回报率

　　基金重仓持有、高度控盘的独门股，在这些股票中，基金能够主导行情，进而影响基金的净值表现。尤其是持股市值占基金净值比例较大的股票，这类股票的涨跌情况对基金净值的影响很大。不过，统计数据显示，走势较强的“独门股”对基金业绩的提振比较有限。

　　据证券日报《基金周刊》统计，持有“独门股”的44只股票型基金，今年以来净值平均增长率为-5.36%，而195只可比的开放式股票型基金中(剔除指数基金及今年设立的基金)，今年以来累计净值平均增长率为-6.9%。显然，持有“独门股”的基金净值得到股价走强的提振，且有33只基金跑赢同业水平，占比75%。

　　具体来看，持有“独门股”的大摩领先优势股票、南方500(LOF)实现了正回报。特别注意的是，这两只基金持有“独门股”在今年以来走势分化严重，尤其是回报率达3.58%的大摩领先优势股票，持有的富龙热电(持股市值占基金净值2.61%)今年以来大跌25.8%，而持有的另一只股票诺普信(持股市值占基金净值5.49%)今年以来大涨15.33%。万家公用事业行业股票(LOF)“独门股”天富热电，重仓市值占基金净值的2.98%，天富热电27.56%的年内涨幅令基金净值有着较好的表现，-3.34%的回报率跑赢同期行业水准。

　　不过，有些基金或是受到调仓影响，占净值比例较大的强势“独门股”并没有令基金净值抗跌。（记者 赵学毅）