被调查事件以来，对于五粮液的被调查原因，外界猜测各异，莫衷一是，五粮液也一直没有正面回应，它的股价也就在连跌几天后，一直在二十二、三块上下盘旋不前。终于昨天各大媒体刊发了五粮液董事长唐桥15日的公开回应，然而这一消息不但没有给五粮液股票带来利好，反而使其股价再度下跌。因为投资者对五粮液的解释并不买账，认为唐桥的回应是避重就轻，澄而不清，五粮液的股价遂在二级市场上高开低走，下跌0.48%。

　　解释不全面 关键问题一晃而过

　　偷税漏税的猜疑早已不攻自破，对于关联交易的问题，唐桥表示每年都会回答关联交易的问题，而目前公司已比承诺时间提前两年基本解决关联交易问题。但对于投资者质疑的关键，五粮液旗下的关联公司是否真值38亿元这一问题，唐桥却避而不答。对此，有投资者表示，如果关联公司不值这么多钱，溢价收购就有从上市公司向母公司利益输送的嫌疑。

　　据北京商报报道，有市场分析人士指出，收购关联公司是解决关联交易的必行之路，如果是溢价收购，那么中间肯定存在上市公司向母公司进行利益输送的可能。而五粮液公司是不是存在这些现象，就要看评估机构有没有在评估结果里添加水分，这需要监管部门进行详实的调查。

　　在涉嫌违规委托理财的质疑中，唐桥表示：“对于涉嫌亚洲证券违规委托理财，我可以负责任的说：第一，五粮液的领导班子没有任何人涉嫌在其中谋私利；第二，上市公司没有一分钱进入亚洲证券委托理财。”

　　但投资者对这一回答并不满意，认为唐桥的回答避重就轻。因为上市公司没有资金进入亚洲证券炒股，不代表母公司五粮液集团也没进入。而且几千万元虽然对五粮液公司来说是个小数，但是如果没有相关责任人的许可怎么会进入亚洲证券？对于这一质疑，唐桥并没作出任何解释。据北京商报报道，有投资者认为，作为领导，应该对这一重大事情有所了解，如果不了解就是能力问题；而了解却不说，那就要从做人的品质上看了。毕竟信息公开对投资五粮液的投资者来说是应当应分的事情。

　　股价下跌是投资机会 逢高卖出为上策

　　中国经济网记者了解到，虽然五粮液被调查后股价大跌，但几乎所有机构都认为五粮液股价的下跌是一次绝好的投资机会，基金更是对五粮液信心十足，逃离后重新翻多。据民族证券研究报告分析，五粮液股价大跌一方面与市场恐慌情绪有关，更主要的原因是某些机构投资者的内部规定所致。从公司发展历史来看，公司基本面并没有发生根本性的逆转变化，业绩稳定增长，真实性随合资公司成立将进一步提高。大幅下降的股价提供了良好的投资机会。

　　东兴证券分析报告预计，即便五粮液确有证券交易方面的违法问题，最终结果可能是被处以罚款、没收违法所得、遭深交所谴责等处罚，对公司的业绩不会有较大影响。

　　也有分析师在五粮液被调查伊始，就警告投资者，虽然五粮液股价下跌是一次绝好的投资机会，但五粮液向来不太重视投资者利益，对于这样的公司，其股票不宜长期持有，逢高卖出是上策。

　　而对于自己利益被漠视，五粮液股票的投资者在昨天的二级市场上就立即还以颜色了，昨日五粮液高开低走，盘中一度跌至22.60元的低点，最终收于22.96元，较上一交易日下跌0.48%。

　　尽管在爆出遭证监会调查后的第3天，唐桥以22.20元均价买下公司2万股，希望稳定投资者情绪。但如果在证监会公布五粮液被调查结果之前，一些关键的质疑依旧得不到公开真实的信息的话，五粮液的股票恐怕会一直盘旋不前。 马燕