“港股直通车”对机构的诱惑力更大于散户。因为大资金需要多个市场进行资产配置，而对于散户来说，在A股市场都未掌握之前，盲目投入港股市场并不是很明智的选择。而如果启动恒指ETF产品，则更有利于散户

　　香港股市最近表现强势，成功站上18000点大关。大多数分析人士把这个亮丽表现归结为广东积极争取“港股半直通车”对市场的刺激。

　　小范围开展可能性大

　　6月24日，广东证监局副局长程才良出席在香港召开的“粤港金融合作恳谈会”时表示，希望加强两地证券经营机构在代客境外理财领域方面的合作。除争取展开港股代理交易外，广东还希望成为合格境内机构投资者(QDII)业务试点，以引导广东省金融机构、企业和居民有序投资香港金融市场。

　　业内人士表示，广东证监局提议，向中央争取支持粤港两地证券公司开展港股代理交易，等同开通“港股半直通车”。

　　第一上海证券市场策略员叶尚志认为，2007年的“港股直通车”是让内地资金在近乎不设关卡的情况下直达香港市场，但这次的“半直通车”规模却缩小，同时亦有不少不明朗因素，如内地是否放宽外汇管制，或是否以类似QFII的审批额度方式让资金赴港等。

　　深圳一家中型券商资产管理部负责人告诉记者，深圳目前拥有香港分支机构的部分券商也开设了港股代理交易，但规模都比较小。“从目前的情况来看，券商开展港股代理交易技术上应该不难做到，但存在一定的汇率风险。”

　　2007年，“港股直通车”几度呼之欲出，但最后因为种种原因一拖再拖。

　　上述资管部负责人表示，这项业务小范围开展的可能性较大，如深圳、广州。“全面开展的可能性较小，政府仍然担忧资金外流以及投资风险，毕竟国外没有ST重组，企业不行，投资者就真的血本无归了。”

　　恒指ETF有利于散户

　　综合一系列因素，一种定向、定额的投资方式，比如以QDII资金投资港股ETF(交易型开放式指数基金)，进入投资者的视野。

　　今年5月，北京与香港签订CEPA新补充协议，提出积极研究在中国引入港股组合“交易型开放式指数基金”，其后市场推测，被称为“港股半直通车”的恒指ETF(上市挂牌基金)将赴上海上市。

　　上海市金融服务办公室主任方星海近日表示，随着跨境ETF合作推进深入，预计初期可能的形式，将是在QFII和QDII的框架下进行，并可能选择一家基金管理公司来支撑。

　　他还透露，初期规模不会超过30亿元人民币。不过，恒指ETF何时登陆上海证券交易所，目前尚无具体时间表。

　　尽管粤沪两地对“港股半直通车”都非常有兴趣，但市场分析人士却表示，如果恒指ETF成行，那就意味着“港股直通车”将无限期后延。另外，有分析人士认为，“半直通车”方案明显不及2007年的“港股直通车”。

　　上述资管部负责人表示，“港股直通车”对机构的诱惑力更大于散户。因为大资金需要多个市场进行资产配置，而对于散户来说，在A股市场都未掌握之前，盲目投入港股市场并不是很明智的选择。而如果启动恒指ETF产品，则更有利于散户。(记者 宋璇)