中新网7月7日电 港股自去年低位至今累积可观升幅，摩根士丹利6日亦表示大市短线而言估值并不吸引，但仍然极力唱好银行股及消费股，理由是估值仍然偏低，又预期两个行业的基本因素趋于改善，将有利该等股份的股价继续向上。

　　据香港《新报》报道，摩根士丹利6日发表研究报告，直言香港银行股的估值仍然处于“贱价”水平；其中往绩市盈率急升，显示受到投资亏损等因素影响，银行的盈利已经被推到周期低位，预料银行快将走出今次盈利周期低位，长远而言仍然看好银行股。

　　报告又指出，虽然银行业短期基本因素仍然负面，但现价已经反映有关因素，现时行业的市帐率仍较以往平均数低逾一个标准差，因此短期而言同样看好银行股前景，并首选工银亚洲及大新金融。

　　最教人意外的是摩根士丹利在报告内“认输”，终止6月23日起唱淡中银香港的战略建议，原因是该股的股价与期望相反。报告指出，虽然仍然对该行盈利(包括疲弱的业务量、利润率和费用收入)维持相对审慎，但由于近期有关人民币贸易结算的公布，对该股起短期正面作用。该行在6月23日发表的战略建议，预期中银香港未来60天有70%至80%机会跑输恒指，6日所发报告已终止有关建议。

　　另外，摩根士丹利亦看好消费股，理由是一些领先消费指针显示香港经济将于6个月内出现快速反弹，加上相关股份现估值属“超卖”水平，以市值／销售额比率计较以往平均数低约一个标准差，假设香港经济复苏的基本动力不变，建议投资者在股价偏弱时积极买入，首选股份为港交所及电视广播。

　　至于其它主要行业，摩根士丹利认为，地产股及公用股的现价已经处于合理水平，其中地产股的利好因素大致上已经全部反映在股价，未来升势趋于有限，即使长线投资者亦应该等待股价回调才入市。而公用股较大市(随后20个月)表现差距存在很强相关性，近期两者股息率差距低企，意味中期公用股或跑输大市。