在华尔街投行纷纷传出裁员之时，也有“先行者”开始了在新兴市场的人才播种和储备。上周，摩根大通专门邀请了9名来自中国、印度和澳洲的大学生参观其位于香港的亚太总部并与投行经理们交流，这些大学生是摩根大通“The Deal”投资银行案例大赛的优胜者。

　　当晚，在为这些优胜者颁发了奖状和奖金后，摩根大通亚太区主席兼首席执行官度琪明(Gaby Abdelnour)接受了中国证券报记者的专访。这位在跨国投行工作了20多年的银行家，谈及在中国的业务格外兴奋，“我相信未来几年投行业务在中国一定会迎来强劲增长。”

　　中国证券报：上周美国花旗银行首次公布了盈利，引发美股大涨，市场上又出现了一些乐观的声音，认为最坏的时刻已经过去，您是否赞同？

　　度琪明：尽管我很希望这样，但是从目前情况来看，最坏的时刻还没有过去，世界经济前景还不明朗。我们需要对一系列指标进行一段时间的观察，才能做出判断。如果市场上不再传出坏消息，一切开始稳定下来，我们才可以说最坏的时刻已经过去了。如果人们开始对政府的救市行动表现出信心，如果各国政府出台的经济刺激方案都开始见效，如果失业率不再上升甚至开始下降，那才说明最坏的时刻过去了。

　　中国证券报：与其他国家相比，中国的经济前景是否会显得更加明朗？就最近刚刚公布的数据来看，你觉得中国经济是否已经见底？

　　度琪明：是的，中国的经济前景更加明朗。因为中国政府出拳及时、政策明确，中国出台了稳定房地产市场的政策，推出了十大产业振兴计划，政府推动银行加快放贷，这些经济刺激计划都在很快得以落实。而在美国，政府每出台一项经济刺激计划，都要经过国会的讨论，有时讨论之后还来得及力挽狂澜，但有时讨论之后形势已经更加恶化，来不及了。

　　至于说中国经济是否已经见底，从中国的出口数据来看，形势并不乐观。但从其他一些数字来看，我觉得中国经济已经显示出了复苏的迹象，至少是在向正确的方向发展。至于中国经济是否见底，没人能够提前预知底在何方，只有在底部出现几个月以后，人们回过头来看才知道原来三个月前已经见底了。

　　中国证券报：在这次金融危机中，华尔街五大投行相继“落马”或“转型”，这是否意味着独立投行的模式已经走到了尽头？

　　度琪明：这确实是一个很好的问题。在过去两年中，独立投行的发展遭遇了很大挑战，因为一来独立投行赖以生存的高杠杆率不见了，二来他们赖以生存的低成本资金不见了，这两点是独立投行商业模式所面临的主要问题。如今全球所有的独立投行都在去杠杆化，资金成本也在上涨，它们在股市的投资也不可能像以往那样获得巨额的回报，所有这一切，决定了像贝尔斯登、雷曼兄弟、美林这样的传统独立投行不能持续发展，所以独立投行必须重新定位，调整其商业模式。当然，对于一家投行的发展来说，商业模式的选择并不是最重要的，最重要的还是执行这一商业模式的管理者。比如，摩根大通选择的是综合性银行的模式，在这次金融危机中脱颖而出，但也有不尽成功的综合性投行。