最近的这波市场反弹让公募基金和私募基金都尝到了甜头，但是券商集合理财产品却辜负了此轮行情。统计显示，沪深300指数近3月反弹了33.34%，同期的公募股票型基金也获得了25.41%的平均收益。但券商集合理财中的股票类型仅获得11.58%的正收益。好买基金研究指出，仓位提升不快，操作不够灵活，是其业绩落后的原因。

　　牛年初始密集发行

　　券商集合理财产品在牛年初始时密集发行，据Wind资讯统计，1月份新成立了6只产品，总资产规模超过70亿元，是券商理财产品去年全年募集资金的45%。到目前为止，运行了3个月以上的券商集合理财产品有32只，其中10只FOF，其余22只投资基础市场和基金的产品中，5只为股票型，12只为混合型，5只为债券型。

　　业绩落后公募股基

　　自去年11月起，沪深300指数近3月反弹33.34%，但券商集合理财中的股票类型仅获得11.58%的正收益。从近1月数据显示，两者业绩差距有所减小，券商股票型在近1个月获得了5.80%的正收益，低于同期公募基金3.96%，低于沪深300指数10.05%。其中中金股票策略二号近1月收益率为7.48%，近3月为18.11%，短期业绩最好。

　　券商混合型近期的整体业绩稍逊于股票型，其中东方红3号和中信股债双赢，在近1月分别获得了13.10%和10.52%的收益，是券商类别中唯一两只超过同期公募股票型平均业绩的产品。而熊市中表现稳定的海通稳健增值去年四季度亦大幅加仓，但还未在收益上有所显现。

　　好买基金研究中心分析指出，结合短中长各期来看，券商类集合理财产品在熊市中抗跌能力较强，特别是FOF及混合型产品优势明显，但在市场振荡反弹阶段，券商集合理财产品仓位提升不快，操作不够灵活，业绩落后。

　　债券型恐成“鸡肋”

　　券商债券型去年表现乏善可陈，12月有传部分券商搁置了发行债券型产品的计划欲转战股市，但今年1月数据显示，新发行的6只券商类产品仍以债券型为主，其成立规模占新募资金的92.61%。随着债券市场收益率的下降，公募债券型基金近1月亏损1.55%，券商债券型产品虽还略有收益，但是由于其持有一定的股票仓位之故。好买基金指出，在债券牛市接近尾声，股票市场结构性机会频现的今年，债券型产品恐成券商手中的“鸡肋”。(记者 曾小花)