全新统计显示：市场机会均等难有长胜将军

　　2009年上半年A股市场牛气冲天，上证指数半年涨幅达到62.53%，创出1992年下半年以来最大的半年涨幅。伴随着股市的强劲反弹，偏股型基金的资产净值也有较大幅度提升，截至2009年6月30日，除QDII基金以外，纳入统计的533只证券投资基金资产净值合计22335.41亿元，这是去年二季度后，基金业资产管理规模首次重返2万亿以上。回望上半年，基金孰牛孰熊？壹财经合作媒体证券市场红周刊(www.hongzhoukan.com)进行了特别报道。

　　业绩篇

　　华商最牛东吴最熊

　　上涨市中基金仓位是决定业绩的重要因素，根据wind数据统计，上半年指数基金的平均涨幅达到最高，达到66.17%，而股票型基金次之，平均涨幅为48.8%，混合基金平均涨幅为39.57%。虽然全部基金都取得了正收益，但只有19只偏股型基金跑赢了上证指数。同时基金之间业绩分化也十分明显，在可比的160只股票型基金中，涨幅最高中邮核心优选净值增长率为76.26%，而排名最末位的天弘永定成长净值增长率仅为12.94%，两者增长率相差了近6倍。

　　伴随着反弹行情，基金业也诞生了许多黑马，中邮、华商、融通、鹏华等基金公司旗下的整体业绩表现突出，相反华富、宝盈、天弘等基金公司则业绩较差。

　　最牛——华商基金

　　华商基金无疑是上半年众多黑马中的佼佼者。成立于2005年年末的华商基金公司旗下只有2只偏股型基金，分别为华商领先企业、华商盛世成长，但上半年净值增长率分别达到72.55%、71.11%，在所有偏股型基金(非指数型)中排名第2和第5位。这主要得益于公司适时对仓位的调整和对市场的热点、行情的整体把握，领先企业基金仓位由2008年四季度的74.81%上升到一季度末的89.25%，而华商盛世成长同期也由44.59%上升到81.51%，均提高了仓位。同时，华商领先企业一季度中增仓最大的三个行业分别为金融保险、采掘业、房地产。华商盛世成长增仓的前三大股票分别为保利地产、浦发银行、中国平安。准确地把握热点也是排名靠前的重要因素。但需要指出的是，华商领先企业晨星两年评级仅为两星，而华商盛世成长于2008年9月成立，运作未满一年，因此整体基金公司的投研实力还需要时间进一步考证。

　　最熊——东吴基金

　　市场从来都是有人欢笑、有人愁，虽然本轮行情中，基金均取得了正收益，但净值上涨乏力的基金公司无疑成为众矢之的。由于整体配置的失误，去年曾经春风得意的东吴基金成为2009年上半年整体排名最后的基金公司。王炯管理的东吴价值成长以23.10%排名股票型基金倒数第二位；东吴行业轮动基金以27.51%的增长率，排名倒数第四位；东吴嘉禾优势也以30.37%的增长率在混合型基金中排名后三分之一水平。如果算上2009年5月成立的东吴进取策略在同期成立基金中依然排名不在前列，东吴基金可谓全军覆没。通过基金的整体操作情况可以判断，尽管一季度中，旗下基金均进行了大幅的增仓，但二季度指数的大幅上涨，表现出谨慎心态，进行了仓位的控制。另外，基金重仓持有的中国南车、中国联通、中铁二局等股票都表现为上涨乏力，行业上也并没有抓住市场的领涨品种，取得较差的业绩也在情理之中。