虎年春节长假期间并不平静,国内外货币政策动静不小,股指期货和融资融券备战的战鼓隆隆,而节后两会和年报分红行情也是呼之欲出。

　　市场人士分析指出,整体来看,虎年首个交易日开门红有点“悬”,由于长假期间港股跌幅较大,A股节后首个交易日低开可能性较大,尾盘能否收红则由市场人气而定。

　　政策收紧冲击股市

　　春节休市期间最重大的两则消息,均同货币政策有关。

　　其一,央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。其二,美联储18日宣布,将原先给予银行的紧急贷款利率由0.5%提高至0.75%。

　　由于美股和亚太股市期间交易,侧面也反映了投资者对消息的判断。遭到重创的是亚太股市。19日,香港恒生指数闻讯大跌2.59%,日经平均指数全日跌2.05%。不过欧美股市则联袂走高。

　　对此,兴业证券分析师盛海表示,这两则消息表明多国央行开始着手收紧流动性,采取紧缩货币的政策。为了抑制通货膨胀的抬头,有收紧流动性的需要。对春节后的A股市场有一定的影响,会出现一定的调整。但他认为,影响不会太大,因为市场对宽松货币政策的退出已有预期。

　　股指期货“苦撑”大盘

　　不过,长假期间重磅利好也不少。继节前沪深交易所公布了融资融券首批试点股票名单后,证监会于20日宣布正式批复沪深300股指期货合约和业务规则,并将于今日正式启动个人投资者开户。

　　对此,著名期货专家、中国农业大学经济管理学院教授常清对此表示,证监会选择在股市休市期间正式批复股指期货合约和业务细则对股市是利好消息,这将抵消节前存款准备金率上调所带来的利空影响,对于市场来说,经历春节长假的消化和这一利好消息的平衡,下周一开盘后,股市上涨概率将大大增加。

　　无论是股指期货还是融资融券,它的实施都以大盘股为标的,受到机构投资者的青睐。目前小盘及题材股的平均市盈率过高70倍左右,沪深300成份股平均市盈率较低15倍左右,未来机构战略性配置大篮筹股的意愿将大大增加。兴业证券判断,随着融资融券标的证券公布；股指期货推出前的主要规则已出齐,股指期货开户本周将启动。部分大盘股估值低且刚遭大幅减持,从而具有向上反弹的博弈机会。

　　-外围市场美联储上调贴现率或引发全球救市政策退潮

　　政策退出担忧形成巨大压力

　　春节假日期间,外围市场最重磅的财经新闻无疑是———2月18日,美联储宣布将商业银行贴现率由0.5%上调至0.75%。这是继中国两度上调准备金率之后,美国终于也按耐不住了。这被外界视为美国退出救市政策的信号,消息一出并引发全球市场震荡,亚太主要股市普跌。

　　尽管美联储一再强调“不代表信贷紧缩”,但分析人士认为,这意味着美联储在使央行信贷正常化的道路上迈出了坚实一步。不过,真正的退出信号还要视美联储何时上调联邦基金利率。而由于美国经济尚未企稳,这使得美联储在短期内还不敢冒这个风险。