希腊总算迎来了一点好消息。4日，该国新发行的50亿欧元(约68亿美元)10年期国债被抢购一空，超额认购倍数高达三倍。尽管付出的成本较高，但至少希腊又能从资本市场获得融资。

　　上述消息多少也安抚了投资人的紧张情绪，昨日的亚太市场普遍走高，日本股市涨幅超过2%。不过，分析师也指出，希腊面临的更大挑战还在后头，该国在4月和5月有200多亿欧元的债务到期，进一步融资的压力很大。而在外部援助方面，欧盟主要国内仍未明确表态，更糟的是，法国等国家还坚决反对希腊求助于IMF的想法。

　　高回报吸引投资人

　　相比50亿欧元的计划融资规模，4日发行的10年期希腊国债获得了160亿欧元左右的认购，可谓异常火爆。要知道，因为担心违约风险，几周前，希腊还难以从资本市场筹得一分钱。

　　业内人士认为，这次的希腊国债发行之所以获得了超额认购，很大原因在于其诱人的回报率。当然，市场人气的改善也是一大因素，毕竟此前一天希腊刚刚新推出了大规模的削减预算方案。

　　此次发行的10年期希腊国债的中标收益率约为6.3%，相比欧元区基准国债德国10年期国债，其风险溢价是3.26个百分点，接近希腊自2001年加入欧元区以来最高的发债成本。而在金融危机之前，这一息差仅为0.2个百分点左右。

　　据参与管理本次发行的汇丰控股透露，在这批希腊国债的认购中，德国和英国的投资人占了超过三分之一。希腊本国投资人认购了总额的23%，排在第一位。亚洲的投资人则认购了8%。

　　汇丰在一份声明中称，本批希腊10年期国债的最大需求来自英国和德国。就投资人类型来看，基金、养老金和银行占了多数。另外，中央银行和政府机构也累计认购了7%的额度。

　　受到希腊国债获得超额认购的消息鼓舞，加上前一天美国的一项就业数据好于预期，昨日的亚太股市普遍走高。日经指数收盘大涨2.2%，中国香港股市涨1.0%，韩国股市收高1%。

　　更大挑战还在后头

　　不过也有分析人士指出，投资者依然会对希腊的债务形势保持警惕，因为该国还必须在资本市场进一步融资。希腊在4月份需要100亿欧元为债务进行再融资，并支付利息。

　　作为负债最重的欧盟成员国，希腊在4月份和5月份将面临最大挑战。届时将有200多亿欧元的债务到期。希腊计划在今年共计发行债券540亿欧元。希腊公共债务管理局表示，截至目前，希腊已通过出售短期国库券和一次80亿欧元的债券融资筹得136亿欧元。

　　意大利联合信贷的策略师卡祖拉尼表示，此次希腊国债获得超额认购是个不错的结果，但并不足以完全满足该国的短期融资需求。从债市的表现看，目前似乎也还没有到断言希腊危机出现拐点的时候。周四，希腊10年期国债相比德国10年期国债的息差进一步从周三的2.92个百分点扩大到约3.03个百分点，同时，希腊国债的违约担保成本也小幅上升。