美联储按兵不动 欧洲坐不住了

　　说好的9月呢？美联储在加息问题上又放了全世界鸽子，新兴市场嘘声一片，然而欧洲却坐不住了。近日，欧洲央行执委班诺特·科尔表示，如果通胀面临下行风险，欧洲央行可能被迫加大刺激力度。

　　欧洲央行官员们在上周五举行的美联储9月FOMC会议便已暗示支持美联储加息。然而，美联储表露的“鸽派”立场令欧洲央行大失所望，而随后欧元的应声上涨更让欧洲央行忧心忡忡。

　　一直以来，相对疲软的欧元由于是出口的主要推动因素，对欧元区经济至关重要。为了促进经济复苏，欧洲央行向来希望欧元汇率维持在相对低点。因美联储未能加息而走强的欧元显然背离了欧洲央行的意愿，而未来最可能采取的措施便是推出更多刺激政策以使欧元走弱。

　　事实上，早在本月初，欧洲央行行长德拉吉便曾释放信号，称他将尽一切努力提振欧元区经济，并不惜动用一切可用工具——市场将德拉吉的上述表态解读为欧洲央行将在必要时考虑扩大QE。据悉，当前欧洲央行的量化宽松(QE)政策每月仍保持着600亿欧元的资产购买规模，以使利率维持在低位。根据科尔所言，欧洲央行可能延长至明年9月以后，也就是说QE项目会至少持续一年之久。

　　随着欧债危机与难民危机的接踵而至，欧元区经济不禁有些趔趄。3日，欧洲央行将欧元区2015年全年经济增速预期下调至1.4%，同时还下修了通胀预期。在欧元区经济复苏放缓，并面临再度陷入通缩困境的情况下，QE似乎成为不得不走的一条路。不过，在欧元区扮演愈加重要角色的欧洲央行显然也知道QE只是缓兵之计，难以长久维持。科尔也坦承，货币政策无法从长期上重振经济增速，而汇率也不是欧洲央行的目标。

　　美联储的决策显然也证实了欧洲央行对全球风险的判断：整体而言全球经济增长前景已暗淡下来，新兴市场明显恶化、中国经济增速放缓以及美国难以突破低通胀。而在当前全球形势的不稳定大背景下，利好欧元区出口的因素或许只是“愿景”。

　　北京商报记者 陶凤 实习记者 初晓彤