美加息预期不减 市场提前反应

　　北京时间本周四凌晨3点整，美联储将公布10月27日-28日FOMC会议纪要，有望为市场提供更多首次加息时间的信息。

　　法国巴黎银行（以下简称“法巴”）表示，本次会议纪要可能会表明两件事：美国的经济进展与美联储的预期一致，金融市场的风险因素已经消退。

　　法巴表示，因10月末FOMC举行会议时，美国已经历两次较差的非农就业数据，货币政策委员们可能强调货币政策收紧的计划依然完好，只要就业环境不出现进一步恶化的迹象。

　　当然，因为本月初公布的10月非农数据异常强劲，且前值得到上修，所以法巴认为，本次FOMC会议纪要里传达出的官员口吻可能会较最近几次官员讲话稍显鸽派，但法巴认为本次会议纪要将不会降低市场对12月加息的预期。

　　法巴认为美联储会讨论加息节奏的沟通策略问题，并释放出已准备好12月加息的信号。“纪要不大可能改变市场对于加息时间的看法，”布朗兄弟哈里曼（BBH）本周一也表示，美联储将确认，经济增长略高于趋势增长率，意味着劳动力市场闲置被进一步吸收。

　　美国11月初公布的非农就业数据强化了美联储可能近十年来首次升息的预期，如果本周二的CPI数据能显示物价稳定上涨，这一预期可能会进一步增强。不过，虽然近期多数美国数据相对乐观，但10月零售销售的增长不及预期，暗示消费者支出放缓可能降低四季度经济增长强劲提速的预期。

　　11月以来已经有多位美联储官员表态支持年内加息，包括旧金山联储主席威廉姆斯、美联储副主席费希尔、波士顿联储主席罗森格伦等。

　　与此同时，在美联储加息预期大涨之际，美元升创7个月新高，债市、汇市波动率大幅下降，显示市场越来越就美联储在12月会议上加息达成共识。

　　衡量美债价格波动性的美银美林MOVE Index周一跌至67.69个基点，为去年12月26日以来最低。同时，摩根大通全球外汇波动指数为10.12，低于过去十年的均值10.42。

　　与8月人民币贬值引发全球市场巨震从而帮助推迟美联储在9月会议上加息不同，现在市场呈现出企稳迹象。韩国政府养老金海外投资主管Kim Youngsung表示。“现在，每个人都确定美联储将在12月加息。这是市场没有出现高波动的原因。”与此同时，对冲基金等大型机构投资者也为美联储下月加息做好了准备——加仓美元。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）披露的数据显示，过去三周中，对冲基金和其他大型投机者以2013年3月以来的最大幅度增加美元多仓。

　　“看起来市场下了大注赌美联储最终会言行一致，”西太平洋银行外汇策略师Sean Callow表示。“看起来美联储真的会在12月开启紧缩周期，与其他主要央行截然相反的做法将为美元提供可持续的支撑。”北京商报综合报道