期市惊魂后“二八分化”加剧 投机炒作将引来更严监管

　　上周五的夜盘惊魂成了昨日各大媒体报道的重头戏，周一开盘的走势成了众人瞩目的焦点。

　　昨日开盘，多数品种下跌，仅黑色系期货部分品种翻红。下午收盘，沥青、菜粕、甲醇、PP、大豆、棕榈、塑料等7品种跌停，沪银、PTA、豆粕、橡胶、棉花、豆油分别下跌5.95%、5.69%、4.5%、4.37%、4.34%、4.28%，沪锡、菜籽油、鸡蛋、沪金、玻璃、螺纹、沪镍跌幅超3%。涨幅方面，焦煤涨6.89%、铁矿石涨4.07%、焦炭涨3.14%、动力煤涨2.76%、沪锌涨2.68%、沪铅涨2.29%。总体看，期货品种跌多涨少，呈现“二八分化”格局。

　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇对《证券日报》记者表示，只要货币宽松大环境不变，大宗商品，尤其是强周期类的品种涨势可能难以逆转。煤炭和有色继续强势可能有两个方面原因：一是在经过几年的去库存，当前中下游低库存下由于基建发力拉动下游出现补库；二是充裕的流动性背景下，大量资金寻求资产配置或者对冲通胀保值，场外大量资金涌入期货市场，放大了市场波动。三是目前还存在再通胀的预期，即大宗工业原材料价格持续反弹反馈成为成本驱动型的通胀。

　　“因此，目前市场趋势很难逆转，充裕的流动性和资金逐利的行为，不排除再度出现部分期货品种被暴拉的可能性，这将可能引发更严厉的监管政策出台。”程小勇说道。

　　有分析人士对本报记者表示，交易所频繁出台对“黑色系”监管政策，但未能阻止焦煤、交谈、铁矿石的强势。虽然其上涨有基本面的支撑，但也有投机资金在借机炒作。鉴于多数观点认为急跌不改黑色上行趋势，预计资金还将会大量进入商品市场。在他看来，如果黑色商品的暴涨走势得不到抑制，监管层还可能出台进一步的措施。

　　昨日晚间，大商所发布公告，在实施交易限额管理规则的第一天，对焦煤品种4名客户，焦炭品种7名客户进行了限制开仓交易，并对8家会员单位进行了风险提示。实际上，11月份以来，上期所、大商所、郑商所多次出台措施，调节多个品种的交易手续费、保证金标准或涨跌停幅度。11月8日，三大期货交易所在午间休市和下午收盘时间，连续发出8道监管“令牌”。近日，上期所与大商所相继宣布上调螺纹钢等相关品种手续费或交易保证金，且首次对个别品种实施交易限额制度。证券日报