复杂格局下大类资产走势集体萎靡，未来投什么？

　　中新经纬客户端7月10日电 (罗琨)无论是千锤百炼的股民，还是赶上过去十年楼市暴涨的房地产投资者，抑或是在其它渠道已经驾轻就熟的“投资大拿”，可能都会发现，过去熟悉的套路正面临挑战。随着中美贸易摩擦的持续，叠加国内金融强监管、去杠杆持续的大环境，股市、债市、汇市、楼市等大类资产走势集体萎靡。

　　在市场格局调整的过程中，怎么样守住财富，并且在未来使社会及居民财富实现更进一步的增长？

资料图。中新经纬董文博 摄

　　近日，在青岛举行的第四届中国财富论坛上，会议承办方《财经》与诺远资产联手推出以“资管与财富增长”为主题的专场论坛，就这一话题展开深度解析。

　　“随着技术的日益进步，在未来新的财富创造中，资本所起到的作用将越来越重要。过往随着中国经济的迅速发展，所积累的财富越来越多，如何有效将这部分财富转换成资本投入，从而产生更多的财富，将成为一个日益重要的命题。” 亚洲金融合作协会秘书长杨再平在会上表示。

　　杨再平表示，中国是一个高储蓄率国家，当前城乡居民储蓄余额超过60万亿。同时，高净值人群接近200万，所拥有的财富达65万亿。如何最大限度地运用好这部分财富，不仅关系到未来社会财富的增长，对于促进实体经济发展也非常重要。

　　包商银行首席经济学家、前世界银行驻华首席经济学家华而诚表示，理财收入在提高居民财产性收入比重中扮演着非常重要的角色。财产性收入的增加，理所当然将提升居民消费的积极性，让消费成为拉动中国经济发展的重要力量，从而帮助中国经济结构真正实现从投资到消费的重要转型。

　　杨再平认为，过去金融体系的不足，主要是由于缺乏多样性。以往实体经济的资金来源更多是依靠银行系统，而银行撮合的是风险偏好较低的资金。对于很多高净值人群来说，其资金风险偏好相对较高，与之对应的是一些以高科技为代表的项目，其本身风险较大，但也有更高的回报潜力，一旦对接成功，将能够极大地增加社会财富，并为实体经济发展做出更大贡献。

　　“对于资产管理行业来说，当前面临的重要任务，是通过更加多元化、风险多样化的产品和工具设计，尽可能做好存量财富与实体经济之间的对接与撮合。”杨再平称。

　　诺远母公司汉富资产管理事业群总裁任劲在会上发言时表示，私募股权投资作为沟通存量财富与新兴产业发展的重要桥梁和工具，发挥了重要作用。多年来，汉富一直致力于通过私募股权投资，做好存量财富与创新产业发展之间的对接，并投资了一批优秀的创业创新项目，其中包括蔚来汽车、柔宇科技、优客工场、奇虎360、人人车、唱吧等独角兽企业。对于民营企业来说，在引导社会财富支持新经济发展上有着更高的效率。

　　任劲在接受采访时透露，目前汉富股权投资主要关注四个行业：消费升级、大健康、人工智能和高端制造。之所以选择这四个行业，跟中国经济的发展面向一个新的转型升级阶段是相吻合的。

　　此外，国富资本董事长、青金所董事长熊焰表示，在经济发展过程中，中国企业尤其是民营企业一直存在股权资本来源不充分的问题，这有其必然性。与西方发达市场经济国家数代人的积累相比，中国的原始资本积累仅经历过一代人，基础相对较差。中国长期股权资本的形成机制也不健全，金融体系中的80%以上的资金还是转化为债权性资本。

　　针对如何破解这一问题，熊焰建议，可以考虑通过将巨量的国有资本转化成股权资本，注入有优势的民营企业。通过这种转换，不仅可以大幅度提高民营企业股权资本的活力和弹性，同时也符合做大做强做优国有资本的要求，对于中国经济也将产生更大的贡献和支撑。

　　任劲表示，不仅是国有资本，对于私人资本来说，通过股权投资投入到更有未来成长空间的新兴产业当中，也是更好实现财富增长的途径。

　　杨再平也建议，在促进存量财富转化为新的财富的过程中，要注意三点：一是回归本源，将资金最大限度引入实体经济；二是对于金融工具的精准化设计；三是切实管理好风险。(中新经纬APP)

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