香港经济日报：美联储内部分歧难摆平 加息更难

　　中新网10月16日电 香港经济日报16日社评分析，市场憧憬美国联邦储蓄局(美联储)加息机会减小，除因美国内外经济环境不佳，更关键是美联储主席耶伦无力摆平局内鹰鸽两派分歧。此虽助全球经济金融稍喘息，惟加息竞猜没完没了，环球梦魇难散。

　　文章摘编如下：

　　局内分歧尖锐 难一致撑加息

　　环球股市15日向好，继亚股普遍上扬，欧股昨早段亦升逾1%，主因是美联储昨晨公布的经济褐皮书，对经济前景的措词转趋审慎，美联储线人更放风指十月底议息会议启动加息的机会几消失，此前受加息忧虑打压的亚欧股市以至非美元货币，遂趁势反弹。从客观环境来看，美联储今年内加息的机率，正在下降。

　　此因美联储加息与否的关键因素，是美国国内经济，虽然美国上月失业率续处5.1%的近7年低位，惟同期非农新增职位、零售销售与通胀数据等皆疲弱，反映美国弱复苏步履未稳；且美联储会议纪录亦承认正忧虑环球经济不振，恐拖累美国。在欧、日等经济重压难消下，美国经济自难独强，难有实质数据支持启动加息。

　　其实更左右美联储加息的，是局内鹰鸽角力日趋尖锐。因启动加息是货币政策正常化重要里程碑，兹事体大，美联储内部必须有较一致意见，才可踏出关键第一步。

　　惟美联储鹰鸽两派近日却争相开腔、隔空交火，除反映局内对加息分歧仍大，各派委员亦图斗抢舆论阵地，以出口转内销方式左右局内加息决定；更关键是在美联储分歧日趋白热化之际，作为主席的耶伦，却迟迟未能彰显领袖的权威，难以对加息与否、何时加息一锤定音，反被夹在鹰鸽两派中间，左右做人难。

　　此或预视，美联储要在本月底的议息会议启动加息，机会势更渺茫，或将为环球金融市场与经济带来短暂“蜜月期”。此前因担心美联储加息临近，出现显著调整的环球股、汇与商品价格，或因加息预期降温而出现反弹；且新兴市场走资重压亦有望暂纾，各新兴国可较集中焦点，出招刺激本国经济。

　　耶伦模棱两可 环球恐再捱棍

　　然而，上述状态未必能长久，因美国与环球经济一日未明朗、耶伦一日未能摆平局内鹰鸽纷争，她惟有继续摆出对加息模棱两可的态度，那到了12月中，即今年最后一次美联储议息会议前，全球势再被加息竞猜游戏牵着走，届时除环球股、汇、商品市场，恐再面临调整，新兴国经济亦恐再遭折腾。

　　故投资者要趁加息预期稍降之际在股海逐浪，要有心理准备现时的较佳气氛或仅会维持一两个月，愈接近年底，加息阴霾很可能卷土重来，必须提高警觉以防乐极生悲。