期市延续震荡行情 轻仓灵活操作为佳

　　股市“红十月”是投资者预期中的，但其反弹的力度也有些惊人。10月12日，A股出现放量上涨，上证指数在券商、军工等大盘股的带领下，冲破3300点大关。窄幅震荡回调两日后，10月15日再度红盘报收，尾盘上涨2%，逼近3350一线。同期的大宗商品强弱不一，伦铜震荡、原油重回下降通道，国际金价则受益于美元走软、市场对美联储加息预期减弱影响，连续上涨至近四个月高位。在不断分化的行情之中，建议投资者采取组合操作为上策，严控仓位，灵活把握，以抵抗震荡行情的波动风险。

　　宏观消息方面，美国生产者价格指数显著滑落，9月PPI月率环比下降0.5%，为今年1月以来最大降幅；9月进口物价指数月率下降0.1%，连续第三个月下降。美国9月零售销售月率环比增长0.1%，低于预期的0.2%。美国经济复苏势头有所减缓。

　　8月欧元区工业产出月率下降0.5%；9月欧元区消费信心指数终值为-7.1，不及前值的-6.9。英国三个月（至8月）ILO失业率降至5.4%，创2008年中期以来最低水平；9月英国CPI年率环比下降0.1%；8月英国建筑业产出月率下降4.3%，创下2012年末以来最大降幅。欧洲经济走势依旧堪忧。

　　国内方面，受基数效应影响，9月全国居民消费价格指数同比上涨1.6%；1至9月全国居民消费价格指数比去年同期上涨1.4%；9月全国工业生产者出厂价格指数再度下滑，环比下降0.4%，同比下降5.9%，持续43个月为负值。截至9月底，全国城镇保障性安居工程已开工685万套，基本建成625万套；全国设立外商投资企业18980家，实际使用外资5847.4亿元人民币，同比增长超过9%。

　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：市场震荡分化行情延续，投资者宜低吸高抛，灵活把握，具体到品种，CU1512关注40500附近多单卖平机会，可少量卖开；ZN1512关注14800至15000的卖出区间；RU1601在12000附近可逢高少量沽空；RB1601在1820附近可逢低少量买入；贵金属方面，AU1512关注245附近多单卖平机会，可少量卖开，AG1512关注3500至3600的卖开区间；J1601在730附近可逢低少量买入，I1601在370附近可逢低少量买入；TA1601在4750以上逢高少量沽空；L1601关注8500一线卖开机会；PP1601关注7300一线卖开机会；农产品方面，M1601关注2720附近多单卖平机会，可少量卖开；RM1601关注1980一线买入机会；Y1601在5700附近可逢高少量沽空；P1601在4720附近可逢高少量沽空；SR1601在5700一线可逢高少量沽空；CF1601关注12100附近逢低少量买入机会；股指方面，IF1511关注3500附近多单卖平机会，也可少量卖开；IH1511关注2350附近多单卖平机会，也可少量卖开；IC1511关注7000附近多单卖平机会，也可少量卖开。市场短期仍将延续震荡分化走势，要严控资金风险，建议投资者以组合投资、轻仓灵活操作为上策。