资金潮涌香江 机构看好港股后市

　　香港金管局9月以来频繁在市场沽出港元，平抑港元汇率，累计注资规模高达1191亿港元。市场人士认为，外部资金重回香港，迫使港金管局持续注资，充裕的流动性为市场上涨带来支撑，同时投资者情绪明显改善，短期内港股市场涨势有望延续。

　　香港金管局连续注资

　　香港金管局20日傍晚再向市场注资46.5亿港元，以平抑港元强势。由于市场对港元需求上升，近期港元汇价持续触及7.75强方兑换保证水平。过去半个多月里，香港金管局频繁在市场卖出港元，买入美元，累计注资规模高达1191亿港元。截至本周五，香港银行体系结余预计将升至3947.94亿港元。

　　在9月发布的《货币与金融稳定情况半年度报告》中，香港金管局曾表示，港元现货汇率于8月底至9月初触及7.75的水平，强方兑换保证在9月多次被触发，可能是受到投资者因人民币贬值而重新分配资产所致。

　　东亚银行分析师认为，资金持续流入港元已超过一个月，相信部分资金看中港股估值低，再加上当前人民币升值前景不佳，所以有一些资金转投股票市场。

　　近期海外资金确有重回中国市场的势头。根据资金流向监测机构EPFR数据显示，在截至10月14日的一周内，约有2.9亿美元资金流入中国股市(剔除中国本地基金)，为近四个月内最大单周资金流入。

　　分析师表示，由于市场憧憬资金流入股市，每次金管局注资后港股市场都会迎来上涨。统计显示，在此前四轮金管局注资的周期内，恒生指数的涨幅基本都超过1000点。

　　机构看好后市

　　德银策略师常宇亮认为，资金重回香港，令金管局屡次向银行体系注资，市场情绪已见改善。他重申对港股市场的积极看法，预期国企指数年底前将升至13000点，较当前点位有20%以上的涨幅。该行分析师表示，此前投资者轻仓的传统经济板块有望吸引大量资金买入，看好金融股(主要为内险)、工业以及电力等公用股，维持科网板块的“超配”评级。

　　中金公司报告认为，港股市场上行空间犹存。MSCI中国指数从9月底的低点以来已经反弹超过13%，目前市场投资情绪出现了明显改善。从历史经验来看，香港金管局注资后市场通常会呈现上涨趋势。H股市场乐观情绪至少在短期内有望得到延续，从而为市场提供进一步支撑。

　　野村证券最新报告指出，MSCI中国指数在9月7日触及55.4的低点，预计第四季度在55-76之间，2016年初将重回80左右的高点。今年底到明年初，中国市场仍具有吸引力，主要是基于中国经济不会出现硬着陆，资本外流有限，货币政策继续保持宽松，股票估值在全球范围内仍然低廉等因素。

　　星展发布报告认为，港股于9月触底，倘若中国及美联储政策趋向积极，预计可能有明显反弹。该行对港股后市看法转向乐观，将未来3个月恒指目标水平由22173点上调至23667点，同时将未来12个月恒指目标水平由25257点上调至26518点。建议增持内银、内房、基建、环保及汽车股。