23起投资者诉“光大乌龙指”案件一审在沪裁判 获赔66万余元

　　中新社上海10月23日电　（李姝徵 梁宗）上海市第二中级人民法院继9月30日对首批8起投资者诉光大证券股份有限公司内幕交易民事索赔案件作出一审宣判后，于23日下午3时，对第二批23起同类案件作出一审裁判。

　　在本批23起一审案件中，5件案件投资者申请撤诉，经法院审查裁定予以准许。法院对其余18件案件分别作出了判决，支持了投资者共计66万余元（人民币，下同）的赔偿款。

　　2013年8月16日11时05分，光大证券公司在进行交易型开放式指数基金（以下简称ETF）申赎套利交易时，因程序错误，其所使用的策略交易系统以234亿元的巨量资金申购股票，实际成交72.7亿元。在当日下午13时开市后，光大证券公司在未披露的情况下通过卖空股指期货、卖出ETF对冲风险，至14时22分才公告称“公司策略投资部自营业务在使用其独立套利系统时出现问题”。此事件引起外界高度关注，被称为“光大乌龙指”。

　　同年11月，中国证监会对光大证券公司作出行政处罚决定，认定光大证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为，作出没收及罚款5.2亿元等处罚。

　　事件发生后，光大策略投资部负责人、“光大乌龙指”主角杨剑波状告证监会。2014年12月26日，北京市第一中级人民法院对原告杨剑波诉被告中国证监会行政处罚、市场禁入决定两案一审公开宣判，两案均判决驳回杨剑波诉讼请求。杨剑波不服上诉，2015年5月，北京市高级人民法院判决驳回上诉，维持原判。

　　自2013年12月起，投资者诉光大证券公司证券/期货内幕交易责任纠纷案件陆续诉至上海二中院。上海市第二中级人民法院认为，中国证监会的行政处罚以及相关行政诉讼生效判决已认定光大证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为，可以作为本案定案依据。光大证券公司在不披露的情况下即进行所谓对冲操作以规避损失，应认定存在过错。其内部的《策略投资部业务管理制度》，不能违反禁止内幕交易的法律规定，不影响对光大证券公司过错的认定。

　　在因果关系认定方面，在光大证券公司内幕交易期间，如果原告投资者进行50ETF、180ETF及其成份股、IF1309、IF1312交易且其主要交易方向与光大证券公司内幕交易方向相反的，推定存在因果关系。法院认为，光大证券公司应对其过错造成的投资者损失予以赔偿。

　　至于损失计算，上海二中院则认为，应以原告投资者的实际交易情况，考虑交易价格与基准价格的差额，区分不同情况合理计算损失金额。对于原告投资者在非内幕交易时间段进行的交易，属于跟风买入受损，光大证券公司对投资者的损失并无过错，无法认定存在法律上的因果关系，由投资者自行负担投资风险。

　　另悉，当日14时，上海二中院还对另外31起投资者诉光大证券公司内幕交易民事索赔案件进行了开庭审理。（完）