记者盘点本周股市开盘前必须知道的消息面

　　周五盘后，上交所、深交所宣布对融资融券交易实施细则进行修改，本月23号开始，新开仓的融资保证金最低比例由50%提高到了100%。说白了，比如过去你有100万，可以融资200万，炒300万的股票。但以后，只能融资100万，炒200万的股票了。这对于市场来说，当然是利空。

　　证监会新闻发言人张晓军对此表示，降低新开仓合约杠杆水平，是为了防范系统性风险，促进市场持续健康发展。张晓军说：“近期受多种因素影响，股票市场回暖，融资交易额也快速上升。特别是11月以来，日均的融资交易额达到1374.65亿元，比10月份又增长35%，占A股交易额比例也由11月2号的10.7%上升到11月9号的14.2%。所以在这个背景下，沪深交易所适当地提高了融资的保证金比例。”

　　不过，新规仅限于新开融资合约，新规实施前已经存续的合约则不受影响，投资者不需要因此追加保证金或者平仓，已经存续的融资融券合约仍可依据规定和合同办理展期。换句话说，已经借了的钱不用忙着还，用市井一点的心理想的话，那还不得抓紧用借来的钱多赚几天钱？从这个角度看，存量资金对市场反而会更偏好。

　　何况“最低比例”意味着此前很多券商的要求可能比这个高，采访中很多投资者都表示自己现在100万本来就只能借出60万。大智慧首席分析师王荣奎认为，负面影响最多一两天，而且已经有所反映了：“一方面这段行情我们看到很多股票都起来了，一些涨到6000点的股票都不是融资融券标的的股票。所以我说这个影响是有，它是心理层面的。影响远不如前段时间去杠杆的压力。所以这事是保证金金额的提高，其实在以前期货市场上经常会有这种改变。”

　　消息二：IPO发审会本周重启，首批恢复发行10家公司20号左右公布招股书

　　本月6号，暂停了4个月的新股发行宣布即将重启，无疑成为最近市场里持续发酵的重磅消息。而就在上周盘后，证监会新闻发言人张晓军进一步解释了年底前暂缓发行的28家公司恢复发行的消息，预计首批10家公司11月20号（也就是本周五）左右将刊登招股意向书。张晓军说：“因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、补充财务信息等法律程序，预计11月20号左右才能刊登招股意向书。剩余18家公司将分两批发行。”

　　与此同时，同样在此前暂停的IPO发审会也宣布重启了。证监会官网消息，18号，也就是本周三，四川天味食品集团和山东天鹅棉业两家公司将上会。IPO，一方面可能抽走市场一部分资金，另一方面，却可能给打新的投资者带来更多赚钱机会，是个让小散户们又爱又恨的市场基本功能。从上周次新股大涨大跌的表现就可以看出投资者微妙的心理。国元证券首席理财师王骁敏认为，重启后的新股发行制度更为有利于中小投资者，目光所及4000点可以期待：“这次是真正的全部向二级市场配送，我觉的这是对二级市场投资人最公平，最公正的一次。这次制度推出有利于大家长期持股。通过股市上面股价上涨，包括上市公司分红，这样来获取收益，我觉得这是大牛市的基础。”

　　消息三：IMF建议人民币纳入SDR 人民币“入篮”或只差一步

　　刚刚过去的这个周末，来自国际市场最大的消息是人民币与国际货币基金组织特别提款权（也就是SDR）的缘分。国际货币基金组织IMF总裁拉加德发表声明称，IMF工作人员认为人民币应该被纳入SDR货币篮子。拉加德也对此表示支持。本月30号，国际货币基金组织执董会会议将投票表决这一事项。

　　这应该是人民币距离SDR最近的时刻了。如果人民币成功进入SDR篮子，则意味着人民币成为第五个加入SDR的货币，国际化的货币对于资本市场、资金市场、整个金融市场的意义都将是非凡的。有人回想上个世纪七八十年代的日本股市，曾经在日元进入SDR之后翻了7倍之多。不过，瑞银集团中国首席经济学家汪涛认为，加入SDR象征意义多于实际，推动股市发展的最终还是中国经济和A股制度本身。他说：“日本加入SDR和股市的（暴涨）应该是个偶然，并不是说因为SDR有这么重大的意义。SDR本身应该是有象征性的，主要是说你（国货币）的地位已经在那了，然后日本加入（SDR）正好是日本一个大发展的时期，当然它后面也出现了泡沫，他实际上是金融自由化，经济高速发展可能带来的一系列影响。中国的股市如何健康发展，我觉得倒不是寄希望于SDR，而是说继续推进一些改革，比如说，注册制的改革，加强监管，同时实体企业也要改革，企业的盈利水平也要提高以后更加吸引股民的参与。”

　　周末消息面三足鼎立，究竟谁将左右或者主导本周市场的多空争夺呢？申万宏源证券研究所策略分析师钱启敏、上海证券首席分析师蔡钧毅都认为，短线行情将继续震荡整固，这样反而有利于反弹行情向纵深发展。

　　钱启敏表示，新股发行在一起，可能会对有分流作用，同时市场在附近还需要继续震荡消化，目前市场仍处在一个震荡整肃的阶段，上升空间比较有限，投资人可以继续以持股为主。选择上来讲可能要继续选择成长性好，或者说有一些题材支持的品种，相对来说弹性比较大。

　　蔡钧毅表示，从市场的谨慎情绪来讲，预期整个震荡调整的过程可能会持续一段时间，但因为市场已经恢复常态，不会呈现大面积的暴跌或者千股跌停这样的行为。目前的调整状态有利于发行新股期间，整个市场以更加平稳的姿态来迎接新股的开闸。