布局三大领域 迎接跨年度行情

　　上周沪深股市顶住了IPO、期指交割和美联储加息等种种压力，双双收红，K线形成“阳包阴”上攻组合，为本周继续走强奠定了基础。

　　上周A股走势有两大出人意料的表现。第一次是周一，在10只新股发行的压力下，主力资金通过大幅拉抬有色金属和券商板块，推动大盘先抑后扬，走出一波盘中逆转的好戏。第二次是周四，在美联储加息的背景下，周四大盘不跌反涨，向上突破，令“利空出尽是利多”成为现实。沪深股市不仅没有被利空击倒，反而强势收阳，显示出做多意愿非常强烈，跨年度行情有望展开。

　　11月中旬以来，两市大盘一直处于震荡探底过程中，上证综指曾两次考验60日均线支撑。前期大盘连续调整的原因主要有两个：一是第二批新股发行锁定数万亿元资金，导致资金面严重“缺血”的预期加大；二是美联储12月份加息预期加大，令投资者担心资金外流。如今这两大利空因素均已兑现，大盘就可以轻装上阵了。

　　从板块及个股表现来看，上周两市热点层出不穷、精彩纷呈，足以令人眼花缭乱、目不暇接。地产、证券、保险、银行、煤炭、石油、有色金属等权重板块均有过惊人表现，先后担当起护盘和引领大盘绝地反击的重任。题材股表现同样精彩，高送转、石墨烯、教育传媒、影视娱乐、动漫、大数据、网游、电子支付、虚拟现实、网络安全、计算机、医药电商、锂电池、智能汽车、智能手机、云计算、安防、蓝宝石、LED、半导体、环境保护、污水处理、土壤修复、工业4.0、充电桩、运输物流、基因测序、食品饮料等题材板块轮番走强。可以说，上周大盘与个股比翼齐飞，大盘蓝筹股与中小盘题材股轮流表演，彻底激活了市场人气。

　　本周仍有8只新股发行，且美股大跌的影响还在，难免会拖累A股走势，不排除A股会出现一波三折的反复走势，但这并不会影响个股的发挥。投资者可从三方面把握个股的机会：一是改革题材，如电改题材股在上周开始显山露水；二是创新题材，上周新能源、智能制造等技术创新和管理创新类题材股表现积极；三是产业升级题材，这将是未来大牛股的温床，如工业4.0等。

　　上海证券 程荣庆

　　■观点组合

　　关注险资举牌概念股

　　近期万科管理层和宝能系的股权争夺，令险资举牌上市公司再次成为关注焦点。今年四季度以来，至少有30家公司获得险资举牌，主要分布在房地产、商业贸易等行业。

　　一方面，保险公司在“资产荒”环境下面临较大的资产配置压力，股票的流动性好于其他固定收益类产品，在保监会将险资权益类投资上限提高至40%后，保险公司有提高股票配置的需求。另一方面，目前被举牌的股票大多属于蓝筹股，以房地产、商贸、银行等传统行业为主，均具有较高的股息率；同时，股东分散，第一大股东持股比例一般低于25%。因此，投资者可按以上两个标准，关注险资举牌潜力股的机会。

　　国信证券

　　年末提防风格切换

　　站在目前时点，考虑到“当前货币政策依旧宽松，降准预期犹存，中央经济工作会议以及中央城市工作会议等稳增长会议召开”等因素，我们认为，未来A股市场仍具备“赚钱效应”，我们对年内行情依旧持“偏乐观”的观点。市场的分歧不在于指数的涨跌，而在于市场风格是否会发生切换，需要提防临近月底市场风格出现的短暂切换。

　　在行业配置上，随着12月下旬的时间窗口来临，我们建议板块配置应适当均衡，推荐关注券商、地产、传媒、电子(国产化芯片)等行业；有事件或政策预期驱动的迪斯尼、国企改革、无人驾驶、量子通信、教育、核电等主题板块。国金证券