熔断机制首日A股提前收市 市场动荡不安忧虑情绪蔓延

　　央广网北京1月5日消息（记者柴华 安徽台记者张建亚）据中国之声《新闻纵横》报道，昨天，网上流传着一个笑话：在证券交易所工作的小王以往雷打不动三点下班，昨天一点半就回家了。

　　这虽然是个笑话，但总有点苦中作乐的意思。昨天，是沪深股市新年的第一个交易日，也是A股熔断机制实施的首日。本指望着为股市过山车掰直跑道的股民们再一次踏上惊险之旅。昨天，沪深300指数一路下探，盘中两度触及熔断阀值，下午1点半多就提前停止了全天的交易。

　　截至收盘，沪指报3296点，大跌243点，跌幅6.86%；深指报11626点，跌去8.2%；创业板收于2491点，跌8.21%。盘面上，两市只有41只个股收红，超过1200只个股跌停。

　　至此，很多人就不明白了：新年头一天，并没有什么突发的利空消息，熔断机制的到来也是此前预热再预热，讨论了很久的“发达国家的成熟经验”。为何还是引发了首日的“踩线”？大跌过后，投资者们又该怎么办呢？

　　熔断机制缘起于美国，是指在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，或者交易可以继续进行，但报价限制在一定范围之内。由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断，而令电器受到保护相类似，故称之为熔断机制。

　　根据新规，日内14:45之前沪深300指数涨跌达到5%时，触发第一次熔断，股市暂停交易15分钟，而全天沪深300指数涨跌达到7%时，将触发第二次熔断，暂停交易到收市。

　　去年底，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，证监会新闻发言人邓舸在发布会上表示，此举有助于市场稳定，维护市场秩序。境内资本市场是“新兴加专轨”的市场，投资者以中小散户为主，市场波动较大，引入指数熔断机制，为市场在大幅波动时提供“冷静期”，有助于市场稳定，维护市场秩序，保护投资者权益，促进资本市场的长期稳定健康发展。

　　言犹在耳，新年第一个交易日，也是A股熔断机制正式开启的首日，投资者们就两度体验了熔断前后的心跳。

　　午间收盘，两市下跌趋势已定——分析师说，早盘开盘就迎来不断下挫，小幅调整过后两市又再度跳水，沪指在15分钟内跌去了近百点。

　　午后1点13分，沪深300指数首次下跌达到5.02%——分析师说，在这个位置上有一些技术派已经开始止损出局，在反弹过程中几乎没有场外资金介入，大盘短期止跌比较困难。

　　午后1点33分过后，沪深300指数定格在下跌6.98%，全天交易提前结束——财经播报员说，沪深300下跌6.98%的时候只有上证指数略微小一些是6.85%，而其他几个指数都是大于6.98%的。

　　股市缘何大跌？分析人士说得五花八门，不外乎五大因素：注册制临近、大小非减持、存量股价严重虚高、盘中跳水中主力和技术流派暗中出逃、以及人民币汇率波动心理影响。它们有理的没理的、短期的长期的，影响或大或小，都改变不了随之而来的市场忧虑情绪，在散户投资者群体里蔓延得更广。

　　股民马小兵说，感觉就是吓一跳。在前面大跌了5%之后，后面的7%更多的是一种恐慌情绪，更重要的是看明天开盘的情况，现在最重要的是市场的信心问题。

　　股民闫少成说，今天以这种方式结束收盘，相信很多人可能像他一样，接受不了，非常失望。手上的几只股票都已经跌停了，让他想起去年下半年股灾的感觉，现在割肉也不太现实，继续拿着吧。

　　股民徐三好说，跌得已经麻木了，去年，有好几天都千股跌停，所以这种情景已经见怪不怪了。5%的时候依然没有止住这种下跌的趋势，肯定，在大背景下，都在里面套着。

　　在此前的采访中，资深投资者于浩东形象地将熔断带来的“冷静期”说成是给市场“喘息”的机会，他表示，特别是在极端行情下，作用不可小觑。

　　于浩东说，在极端的行情下，需要有一个类似于融断机制的保护措施，使市场能够有一个喘息，或者从投资者的情绪层面上来看，能有一个缓冲的作用。

　　而必须在这之后追加上的另一句话头一天就应验了，于浩东认为，尽管暂停15分钟保障了流动性，但对于极端行情下的投资心理影响还是有限，要想优化市场机制，他建议还要做一些配套改革。

　　于浩东说，市场交易本身，假如说从未来的制度建设，像T+0交易也好或者说对冲方式的丰富也好，其他政策能够逐渐推出，这种单边行情所造成的恐慌、非理性的行情才能从根本上得到解决。

　　目前，市场的专业人士们还在分析多空影响，散户投资者们可能在等待证监会是不是有更新的动作或者表态，机构恐怕也在思考自己的去留策略问题。财经评论员马弋寻认为，随着资本市场各层次、各项机制的逐步完善，长期向好的趋势一直不改。不过，短期内，投资者不得不去适应这样或者那样引发的宽幅震荡。

　　马弋寻说，短期来说，从1月1号开始，IPO新政对于市场的心理层面确确实实还有一定的压力的。直接融资加强之后，或者是杠杆的方式收益下降，也会在市场里有所体现。目前来说，大格局上还是一个存量的获益，所带来的就是市场还是要延续一个区间的振荡，这种走势虽然造成了市场的一种相对偏恐慌的格局，但是持续性并不特别强，所以我是建议大家不要在这种很恐慌的情况下去抛售。