类金融企业挂牌新三板被叫停 或为防止个别PE变相挂牌

　　新京报讯 （记者罗超）继PE挂牌新三板被叫停后，近日又有消息称，类金融企业全部暂停办理挂牌手续，无论项目处于何种状态。全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”）不愿具名的人士向新京报记者证实了该消息，其表示，暂停该类企业挂牌主要为了控制风险，加强监管，“一行三会”监管体系内的银行、保险、券商等公司不受此影响。

　　一家券商的新三板挂牌业务负责人向新京报记者证实了该消息。

　　一位股转系统内部人士向新京报记者表示，这次暂停办理类金融企业的挂牌，主要是为了控制风险，加强监管。这次暂停的主要是“一行三会”监管范围之外的金融机构，主要是小贷公司、担保公司这类企业，银行、保险、券商等“一行三会”监管范围内的企业不受影响。

　　Q1 哪些公司会受到影响

　　60余家排队公司受影响

　　目前，“类金融”的概念并不明晰，无严格定义。VC/PE、P2P、小贷、担保、融资租赁、保险代理等公司均可被划进该范围之内。新鼎资本董事长张驰对新京报记者分析称：“既然说‘类金融’，就意味着口径从严，一行三会体系外的，只要和金融挂上钩的应该都不能上了，P2P、小贷等各种公司肯定都包括在内。”

　　据统计，目前在新三板挂牌的金融类企业已超过百家，其中小贷公司数量最多，达到45家，另外还有12家私募股权投资企业(PE)以及8家融资担保公司。同时，有60余家金融类企业正在排队审核中。而本次叫停，或让这60余家公司登陆新三板的进程“搁浅”。

　　创新工场、中信资本、朱雀投资、东方富海、百应担保等多家公司均向股转系统递交过挂牌材料，正在排队审查，其中大多处于“反馈意见回复”阶段。百应担保董秘李少莹对新京报记者表示，还未收到股转系统和主办券商的正式通知，也是在新闻上得到的消息。“暂停挂牌肯定是有影响的，但我们也只能等正式通知到了再看具体怎么办。”

　　值得注意的是，目前有多家类金融企业已通过了核准，只剩挂牌最后一步，比如银信小贷、联丰小贷、天星资本等。对于该类企业，是否会影响挂牌还存在疑问。银信小贷董秘朱火珍对新京报记者表示，还没有收到股转系统方面正式的文件，现在也不知道这种情况会如何处理。（罗超）

　　Q2 暂停范围为何迅速扩大

　　或为防止个别PE“变相挂牌”

　　去年12月25日，证监会副主席方星海曾公开表示，2015年以来新三板市场上PE管理机构频繁融资，融资金额、投向等问题引起社会关注和质疑，在此背景下，相关部门考虑加强对此类机构的监管。他说，目前已暂停PE管理机构在新三板挂牌和融资，并将对前期融资使用情况开展调研。

　　不到一个月，监管层就将暂停范围扩大至类金融公司。新鼎资本董事长张驰分析称，或因个别PE“变相挂牌”。

　　张驰表示，前段时间PE挂牌被暂停后，很多PE利用集团内部的融资租赁公司、小贷公司或者金融咨询公司等名义重新递交材料，使暂停PE在操作层面很难实现。“上次只说暂停PE，但什么是PE本身就没有一个明确的定义。比如说有的企业70%收入是咨询收入，30%是管理费收入，那算不算PE就说不清了。还有很多公司是混合业务的，PE只是一块。所以只能‘一竿子打到底’。”张驰说。数据显示，2015年新三板累计融资额约1100亿，其中PE机构的总融资额就接近新三板整体的三分之一。

　　张驰分析称，可能监管层觉得类金融企业在新三板上挂牌融资太多了，远超实体企业的融资金额，所以就想暂停然后出细则规范这些企业的融资。（罗超）

　　■ 延展

　　华龙证券挂牌新三板

　　新京报讯 （记者李蕾）类金融企业挂牌新三板被暂停日前成为市场关注的焦点，在这种背景下，华龙证券1月21日正式登陆新三板，成为第六家在新三板挂牌的券商。据悉，“一行三会”下受监管的券商、银行等挂牌新三板不会受到影响。

　　华龙证券成立于2001年，为登陆资本市场2014年完成股份制改革，是甘肃省内唯一一家证券公司，华龙证券于去年10月底提交了新三板挂牌申请。此前“华龙系”另外一家公司华龙期货已于去年11月挂牌新三板。

　　据华龙证券公开转让书财务数据显示，公司去年上半年实现营业收入13.82亿元，净利润7.53亿元。2013年度和2014年度的营业收入为7.61亿元和13.16亿元，净利润为1.74亿元和4.65亿元。华龙证券表示，借助上半年股市行情利好，公司业绩快速增长，2015年上半年的收入超过了2014年全年。其中，证券经纪业务是华龙证券重要收入及利润来源。

　　一行三会监管下的机构为何不受影响

　　新鼎资本董事长张驰分析，之所以这次把一行三会下边的企业排除在外，就是因为这些公司想融资必须先经过一行三会批准，监管已经很完善了。对于一行三会外的，就要先暂停然后出监管细则。这个暂停不会太长，细则很快会推出，这些公司也不会被新三板永远排除在外。

　　有消息人士向新京报记者透露，目前PE挂牌新三板的征求意见稿已经在圈内流传，然而该份文件的真实性尚未被证实。

　　（罗超）