上半年集合信托发行规模大降 收益率降幅明显

　　统计数据显示，截至6月30日，今年以来信托行业共发行集合信托产品948亿元，成立产品规模3763亿元，分别较去年同期下降40%和14%。与此同时，新发行集合信托产品的收益率也呈下降趋势，短短半年之内就下降超过1个百分点。

　　业内人士认为，随着经济下行，一些信托公司主动收缩高风险领域的业务。同时，由于大量资金涌入低风险领域，使得这些领域的融资成本下降幅度明显，高收益资产难以寻觅，信托公司普遍陷入“展业难”的困境。

　　收益率降幅明显

　　据Wind统计，今年上半年共发行806只集合信托产品，总规模约为948亿元。去年同期，则有1326只集合信托发行，规模约为1458亿元。去年下半年，共发行了1130只集合信托产品，规模约为1703亿元。上述数据显示，相比去年，今年上半年集合信托发行情况并不乐观。其中，发行规模环比下降44%，同比下降40%。在产品成立方面，Wind统计显示，今年上半年共有1935只集合信托产品成立，规模合计3763亿元，较去年同期的4626亿元下降19%，较去年下半年的4069亿元下降14%。

　　在产品收益率方面，今年上半年新发行的集合信托平均收益仅为7.31%，比去年同期的8.49%相比下降1.18个百分点，比去年下半年的8.32%下降1.01%个百分点。值得关注的是，今年以来，新发行信托产品的收益率降幅尤其明显。据WInd统计，今年1月份，新发行集合信托的收益率为8.03%，此后便一路下行，分别为7.89%、7.29%、6.99%、6.95%、6.80%。

　　事实上，信托发行与成立规模、收益率均呈现下降趋势，正是今年以来信托公司在“资产荒”中的一个缩影。多位信托业务人士透露，随着经济下行，一些信托公司主动收缩高风险领域的业务。同时，由于大量资金涌入低风险领域，使得这些领域的融资成本下降幅度明显，高收益资产难以寻觅，信托公司普遍陷入“展业难”的困境，甚至有些信托业务团队今年以来尚未有业务落地。

　　证券信托业务显萧条

　　信托公司展业难，在各类金融机构竞争激烈的基建领域可见一斑。据Wind统计，今年上半年，共发行60只基建类集合信托产品，规模仅为84亿元。而去年下半年，这类产品的发行规模为170亿元。收益率方面，去年7月，这类新发行产品的平均收益率为9.08%，在今年1月进一步下降至8.11%，到6月份更是低至6.2%。多位基建信托业务人士透露，在东部一些发达区域，当地融资平台公司给信托的融资价格甚至逼近私募债。有业内人士预计，由于基建类信托融资价格大幅下降，未来这类产品可能会退出个人投资舞台，主要以机构为主。

　　此外，股市的低迷、监管政策的收紧亦让证券信托业务颇显萧条。据Wind统计，今年上半年仅发行了99只证券信托产品，规模为43亿元，而去年上半年，A股牛市正酣，私募机构加大发行力度，半年之内共发行了470只证券信托产品，规模近200亿元。中国证券报记者从多家以证券业务见长的信托公司了解到，今年以来，非但新增证券业务有限，即便是存量业务也面临投资者不断赎回的问题，公司证券信托规模一直在萎缩。记者 刘夏村