恒指或在22000点上方强势盘整

　　□麦格理资本股份有限公司 林泓昕

　　受“妮妲”台风影响，港股周二全天暂停交易。亚太股市走势偏软，日本政府推出28万亿日元经济刺激计划细节，但日股走势向下，内地A股周二则见小幅回升。港股近期整体走势较强，恒生指数持续于22000点上方震荡，下方10天线呈现一定支撑。国企指数则突破了上月中以来的整固平台，但距离上方250天线约9266点附近仍有百点空间。

　　纵观“港股通”标的股票近五个交易日市场表现，由于同期港股大市继续震荡盘升，港股通个股也是涨多跌少，其中，累计上涨个股为160只，下跌个股为144只。在强势股方面，百丽国际显著反弹，以16.95%的涨幅位居涨幅榜首；中资汽车股强势依旧，长城汽车、吉利汽车、东风集团均上涨6%以上；另外，中资电力股补涨，华能国际、华润电力、中国电力、华电国际涨幅超过6%。在弱势股中，德普科技近五日狂泻逾93%，位居跌幅榜首；受到国际油价持续下挫拖累，三大油股均逆市下跌，中海油跌幅超过6%。在AH股比价方面，近期港股市场受到美股提振较多，并显著跑赢内地A股，恒生AH股溢价指数连创新低，近五日累计下跌1.08%，报126.93点。

　　7月行情结束，恒指全月累计升幅5.3%，过去10年的7月平均升幅为4%，今年可以算是大翻身。此外，近期热门话题，港交所于上周一（7月25日）重启了收市竞价交易机制。首阶段将包括恒生大型股指数及中型股指数的所有成分股，及有相应A股在中国内地交易所上市的H股及所有买卖基金。市场人士一度有所忧虑，但就过去一周港股走势来看，并未出现竞价时段股价大幅波动的情况。

　　牵涉到权证市场，由于权证及牛熊证未被纳入竞价时段，意味着此类产品的报价只会截至下午4点整，若正股在4点以后的10分钟竞价时段内出现了明显波动，持货者可能无法及时作出反应。特别就牛熊证具有的强制收回机制而言，若标的资产于收市竞价时段内触及牛熊证的收回价，持货者就可能面临无法平仓止损的风险。过去一周牛熊证被强制收回的数目没有大幅增加，但参与者仍需观察该机制实施后的市场表现，以及留意牛熊证收回价与标的资产的安全距离，以降低收回风险。

　　外围方面，美股市场上周呈现高位窄幅波动，道指及标普小幅收跌，纳指则继续冲高。整个7月，美股出现较大升幅，三大指数单月累积升幅在2.8%至6.6%之间，在全球资本市场呈现出独特优势。上周美国公布二季度GDP按年增长1.2%，远不及预期的2.6%，侧面反映美国经济复苏仍存在一定不确定性，另外也对美联储未来几个月加息产生影响，低息环境或仍可持续较长时间。后市方面，在全球低息大背景下，若没有突发性利空事件影响，短期美股强势格局仍有机会延续。最近几周，则可留意美国7月的相关经济数据表现，以及美企中报披露。

　　内地A股周二止跌回升，但成交量创下两个月新低，反映市场人气仍偏淡。虽然整个7月有一定升幅，但从上周出现的明显调整，还未见转强迹象，沪指短期能否收复3000点变得尤为重要。A股市场始终欠缺做多动能支持，短线料对港股仍无法形成方向性影响。

　　综合来看，恒指于22000点关口上方强势震荡，似有拒绝调整态势，不过能否形成有效突破，更进一步逼近23000点水平，还得继续观察。本月可留意“深港通”开闸时间消息，短期则继续聚焦部分重磅蓝筹股中期业绩表现，以及外围主要经济体的7月宏观经济数据，恒指则或暂时于22000点附近强势盘整。