家乐福收缩战线 “家乐福指数”不再算数

　　著名品牌战略专家李光斗曾提出“家乐福指数”：商业经济越发达的市场，家乐福越难成功；商业经济不发达的市场，家乐福越容易成功。然而，最近家乐福集团宣布拍卖其在新加坡、泰国和马来西亚等亚洲地区资产的消息，却令这一“指数定律”突然失灵。

　　7月5日，家乐福集团宣布拍卖其在新加坡、泰国和马来西亚的资产，再度引起关注。

　　从2005年开始，家乐福就加快了全球市场的收缩步伐，先后退出了中国香港、日本、韩国、俄罗斯、墨西哥、意大利南部及比利时部分地区。有人就此提出质疑：家乐福会不会最终也退出中国市场？

　　7月6日，家乐福中国区新闻发言人陈波明确表示，家乐福绝不会退出中国市场。这与其去年9月的表态毫无二致：家乐福一直非常看重中国的市场潜力，并在以每年新增20家~25家门店的速度加大对中国市场的投资。不仅如此，亚洲的印尼和印度，以及南美洲的巴西，也是家乐福的“乐山福地”或即将大举进入的目的地。

　　中国连锁经营协会秘书长裴亮表示，零售企业从经营角度考虑，为了回笼资金、补充现金流而出售资本，退出部分区域市场并不罕见。但家乐福出售亚洲、拉美等优质资产，并不符合经营规律，令人匪夷所思。

　　一方面不断收缩，一方面继续扩展，家乐福到底想干啥？

　　“家乐福指数”并不灵验

　　著名品牌战略专家、品牌竞争力学派创始人李光斗发现一个规律：家乐福在商业经济发达的国家大多表现得不如人意，但在商业经济不发达及商业经济发展中的国家和地区却比较容易取得成功。他为此曾经提出过所谓的“家乐福指数”：商业经济越发达的市场，家乐福越难成功，商业经济不发达的市场，家乐福容易成功；家乐福经营状况不好的市场受经济危机的冲击更大，经营状况好的市场会较快走出经济危机的泥沼。

　　第一零售网总裁丁利国在接受记者采访时认为，这种表述并不确切。从上述家乐福关闭门店的先后看，实际上，在金融危机爆发前的发达市场，家乐福的业绩并非“可圈可点”；而关闭退出亚洲的部分市场，实际也并非经营不善或当地市场环境恶化所致。

　　他认为，家乐福的经营模式不一定适合发达市场。从中国市场可以看出家乐福疯狂吸金的秘籍：一方面，在大约1/3敏感商品定价上大幅让利甚至亏本买卖，而其他商品的价格却比同类超市高出许多；另一方面，依托“压榨”供应商、收取名目繁多的渠道费等方式大赚非差价利润。但在日韩，家乐福的这种招数就失灵了：当地市场供应链体系较为完善，并基本掌握在少数几家商社或家族企业手中。

　　为短期利益而收缩战线

　　“家乐福指数”失灵了。马来西亚政府近日出面澄清，家乐福退出是出于自身经营战略的调整，而非因本地市场状况不良。

　　曾经担任过家乐福中国公司第一批高级管理人、参与并见证了家乐福在华发展足迹的丁利国分析认为，家乐福之所以从全球部分市场撤出、甚至不惜出售优质资产，是为了拉升股价的短期经营目标所致。

　　2007年，主营房地产业务的美国私募基金科罗尼资本公司和奢侈品集团路易威登公司以每股约50欧元的价格投资家乐福，目前拥有家乐福超过13%的股份和大约20%的投票权。但受金融危机影响，迄今为止家乐福股票价格已大幅下挫了30%左右。

　　与以前家乐福家族的稳健管理风格不同，“急功近利”的两大新股东向管理层施压，在全球范围内“折腾”，迫切希望寻找短期内扭转股价下跌、摆脱投资大幅贬值的捷径。通过提高销售额(全球经济不甚景气的当下，绝非易事)、消减成本(如在中国采取“集权制”、辞退高薪的店长、委派新手接替)等方式，成效并不显著；于是，出售资产，增厚每股收益、抬升股价成为了家乐福挽回利益损失的最直接、有效的手段。事实是，家乐福宣布转让新马泰资产消息公布的当日，其股票就暴涨了3%。

　　不会贱卖中国核心资产

　　家乐福“绝不退出中国”的誓言是可信的。

　　在全球市场哀鸿遍野之际，家乐福却自豪地宣称，其中国市场业绩2009年同比增长了16%。今年一季度，家乐福在亚洲市场的增速为1.6%；而在中国市场上却创出两年来的最佳业绩，同店销售额增长4.5%。

　　丁利国分析，中国作为其核心优质资产，一旦宣布出售将严重削弱市场对其股价预期，对家乐福是致命打击，它断然不会轻易这么做。

　　实际上，即使在中国，家乐福也并非屡战屡胜、所向披靡。最近家乐福关闭在西安唯一的超市就是例证。丁利国分析认为，一方面，家乐福进入中国多年已经暴露出其决策机制呆板、商业置地评估体系落伍的痼疾；另一方面，也不排除误入商业领域的灰色地带导致对地价的误判，或与选址竞争激烈、拿地太贵有关。“作战能力”削弱，致使赢利能力下降，结果又导致对高价地段租金承受能力的下降，二者环环相扣、相互影响。(张云中)