达沃斯激辩未来十年增长之路

　　达沃斯地处雪山之巅，远离大城市的喧嚣。而在新一届世界经济论坛年会即将在此召开之际，这座小城又再次成为世人关注焦点。人们希望在进入新世纪第二个十年之际，各国政商界首脑可以在此指明未来十年的增长之路。

　　而在论坛正式召开前，专业人士们已纷纷抛出自己的论断。不过从目前情况看，其意见分歧不小。

　　“举债发展论”

　　与往年一样，在世界经济论坛年会开始前，论坛组织方会先期发布一份全球经济展望报告。今年的报告是与全球最大咨询机构麦肯锡合作完成，其中最核心的观点之一就是，未来十年全球需要增发１００万亿美元债券，才足以支撑“增长的十年”。一言以蔽之，未来十年世界需要重走过去十年举债发展之路。

　　截至目前，全球债券市场规模约为１０９万亿美元，未来十年新增发１００万亿美元债券意味着该市场规模将近翻番。而在２０００年，全球债券市场规模为５７万亿美元。在过去十年里，债券市场规模已经翻番。

　　人们的疑问是，如果历史重演，几年前的债务危机是否也将重演？目前，全球人均负债已达７０００美元，这一算法的基数已包括了数亿年均收入不足１美元的赤贫人口。在全球债券市场治理结构并没有根本性改变的情况下，信贷规模继续大幅膨胀，其后果依然充满不确定性。