双汇深陷丑闻反遭离奇唱多 研报或藏灰色利益链

　　在跌停、停牌、复牌再跌停的循环中，双汇事件在资本市场上引发的巨大争议才刚刚开始。然而，与投资者和舆论的集体炮轰形成鲜明对比的是，诸家券商离奇唱多的做法使其被推上了风口浪尖。到底是“指向标”还是“庄托”？当市场观察者和参与者的双重身份在券商身上演绎之时，原本应该坚持公平客观的调研已经发生异变，随着证监会对中国宝安“石墨矿”事件涉及的券商“研报门”进行调查，平安证券等四家券商或将成为新规颁布后资本市场首例触礁公司。

　　双汇暴跌中券商频频唱多

　　“瘦肉精”余毒未消，上周连续两个跌停之后，本周双汇发展股份又以接近8%的跌幅继续让投资者“流血”。从3月15日87.17元跌至26日的58元，6个交易日市值已缩水172亿元。

　　在双汇发展这口“深井”中，基金损失最为惨重。数据显示，截至2010年末，共有164只基金持有双汇发展，总计达2.16亿股 。

　　双汇事件在资本市场上引发的巨大争议只是个开始，就在股民和市场舆论集体炮轰之时，以券商、基金为代表的机构投资者却颇耐人寻味。在“瘦肉精”事件曝光当天，银河证券分析师董俊峰发布题为《“健美猪”事件不改公司长期投资价值》的研究报告，预计2011年双汇发展备考每股收益为3.1元，维持“推荐”评级；4月1日，董俊峰再次发布《上半年有望恢复正常水平》研究报告，将双汇发展2011年备考每股收益上调为3.23元；4月19日，双汇发展公布2011年业绩快报，董俊峰最后将2011年每股收益调整为3元。

　　除此之外，银河证券、申银万国、招商证券等均给出了“增持”或“推荐”评级；广发证券及海通证券则给出了“持有”和“减持”的评级。

　　唱多者与利益方或有关联

　　券商在此关键时刻“力挺”双汇，究竟是出于什么目的？其实几家唱好的券商大多和重仓了双汇发展的基金公司或上市公司有着千丝万缕的联系。

　　投资者对这些研究报告表现出严重鄙视，而法律界人士的看法则更为犀利。有专家表示，在双汇事件中，有关分析师“每股收益看涨”分析和维持“推荐”评级等举动，涉嫌做出“确定性”判断，有误导投资者之嫌。

　　其实，近期在双汇发展、绿大地、中国宝安、宁波联合等一系列公司身上，券商分析师用各种不同的方式诠释着这个行业丑陋的一面。而券商金股成反向指标，也早已成为投资者每年都要谈论的笑话。

　　此外，投资者在参考券商研报时不难发现，几乎70%的研究报告给的投资评级都是“推荐”、“买入”及“增持”评级。另外“审慎推荐”的占比约为两成，最差的是“中性”，占比大概在10%，而“减持”或“卖出”的评级，在券商研报中几乎看不到。一位券商研究员向记者坦言，即使发现了上市公司的负面信息，也会采取一些巧妙的手法去规避，最差也就是给予一个“中性”评级。

　　有私募人士在和记者闲聊时透露，目前业内已形成了“降低一级看报告”的共识，即很多时候应该对券商研报评级降级看待，“一般要打个七八折”。也就是说，如果券商研究员对某家公司给予“中性”的评级，那么就意味着最好卖出。　　据《信息时报》