上调铁路贷款利率说法不准确 中报显大行风控尺度

　　昨日有媒体报道，中行已提升对铁道部贷款利率，成为继建行之后，又一家国有大行表示将调高铁道部贷款“门槛”的金融机构。对此，中国经济网记者致电两家银行询问。中国银行相关人士表示，中行对铁道部贷款利率仅是接近基准利率，并不表示就已经调高。对于相同问题，建行人士对中国经济网记者表示，对“铁公基”(铁路、公路、基建项目)的贷款风险预警早在三年前就已经下发，而目前恢复基准贷款利率针对的范围是所有大客户，也就相当于统一取消了此前对于他们的贷款优惠。

　　对于此次两大行率先取消给铁道部利率优惠的消息，被部分市场人士认为可能出于对不良贷款率的担心。然而就在上个月的29日，新华网有消息称，四大国有银行表示，近期不会因事故提高铁道部贷款利率，目前铁路系统贷款风险可控。还有专家认为，“7·23”动车事故后，银行与铁道部的议价地位不会发生巨大转变。但随着银行2011年中期业绩发布会的召开，按照银行的说法，其实银行业金融机构提升铁道部贷款利率的措施早已开始。

　　经过动车追尾事故之后，铁道部已经深陷投资者对其偿债能力的质疑之中。在债券市场上，投资者率先用抛售和不应标铁道债来表达不满。大公国际资信评估有限公司给予铁道部的主体信用级别为AAA，甚至引起社会的极大关注与争议。在此后，银监会也提出，银行业金融机构要认真处理好铁路系统贷款和公路建设贷款问题。

　　根据铁道部财务司发布的2010年度审计报告，截止到2010年末，其国内贷款为1.25万亿元。据权威人士透露，到今年年中，铁道部向国内银行贷款已达1.33万亿元。同时，数据显示，2008年到2010年，铁道部收入总额分别为5334亿元、5522亿元和6857亿元，年均复合增长率14.33%，同期，铁道部的利润总额分别为462亿元、614亿元和668亿元，税后利润分别为-130亿元、27亿元和0.15亿元。到了2011年一季度，这一数字为-37亿元。这三年，铁道部的净资产收益率分别为-1.31%、0.24%和0。毫无疑问，这些数据正是市场人士、商业银行和监管机构担忧的根源。

　　大公国际资信评估有限公司对铁道部债券信用评级的报告指出，认为综合来看，铁道部具有很强的现金流获取能力和融资能力，经营性净现金流对债务的保障程度略有下降，但仍具有很强的保障能力。

　　持类似的观点还有建行。建设银行董事长郭树清在该行的中期业绩发布会上表示，中国内地铁路建设曾经一直滞后于经济发展水平，因此大力推进铁路建设将是未来的一个方向，从中长期来看是符合国情的，虽然其盈利水平不高但现金流量很大，因此建行将在严格执行监管部门要求的前提下，继续支持中国铁路的发展。据介绍，年初以来建行董事会专门听取铁道部贷款情况汇报，并制定了“保债券、控信贷、调期限”等措施。同时，将铁道部贷款审批权限全部上收总行，且贷款投向遵循“保主业”原则，即保铁路的运营和建设，而压缩其他非主业部分，诸如铁道系统内房地产、贸易部分的贷款。

　　中行行长李礼辉也表示，目前，铁道部采取的措施有利于提高铁路系统安全保障的标准，有利于银行防范和控制信贷风险。中行会在控制总量的前提下进一步支持铁路行业发展。中行认为铁路贷款会如期还本付息，目前也没有遇到不能如期还本付息的情况。

　　根据目前已经披露的材料，2011年上半年，建行铁路贷款余额为1100多亿元；中行对铁道部信贷总额为807亿元，其中贷款余额578亿元，债券214亿元，另外还有十几亿元的贸易融资。截至7月末，农行的铁路贷款余额700亿元，持有铁路债券余额600亿元左右。工行暂时没有透露相关数据。中金公司分析员任重则在其研究报告中表示，现实状况将倒逼铁道部降低投资规模，加快经营向市场化转型速度，加大增收增效力度以提高经营现金流，提高直接融资比例，利用铁路上市公司平台再融资，继续选择优质资产重组改制上市，拓宽市场化融资渠道。

　　(林磊）