中国货币政策进入观察期 短期难言放松(2)

　　交通银行首席经济学家连平认为，8月份CPI数据与7月份相比有所回落主要是受到翘尾因素的影响。"实际的物价水平并没有怎么回落，而且猪肉和蔬菜的价格在某些方面来看还有所上涨，只是波动幅度不太大。"

　　由于CPI开始回落，市场有声音再次认为CPI的拐点已到。对此，北京大学金融与证券研究所所长曹凤岐表示，现在大家对CPI总体上好像偏乐观，但不好预测。6月份时就有很多声音说CPI拐点已来临，但其实通胀没有见顶，拐点论落空。当前占CPI权重很大的农产品、粮食的价格并不乐观，说CPI的拐点来了，为时尚早。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚则表示，从食品价格看，猪肉价格年内难言下降，这将带动其他食品价格进一步走高。并且，由于通胀预期较强，农药等生产成本不断上升，食品价格可能面临较为长期的上升趋势，"从各方面数据来看，中国的通胀压力在短期内难以下降。"国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松预计，物价四季度会出现回落，在4-5%之间。

　　货币政策难言放松

　　进入9月中下旬，欧债违约预期越来越强烈。欧债危机的蔓延以及美国经济的不乐观正在促使欧美决策者开始软化货币政策。

　　如欧洲央行今年4月重启了加息，且迄今已两次加息，将基准利率从1%提高到了1.5%。不过，近期随着欧债危机恶化、欧洲经济增长日显乏力，原本一味强调抗通胀的欧洲央行也发出了推迟加息的信号。巴克莱资本公司欧洲首席经济学家克罗则认为目前经济恶化的速度很快，警示央行应立即结束升息。他建议欧洲央行降息50个基点，以确保能降低经济二度衰退的风险。上周四，英国央行表示将利率维持不变，继续将利率维持在0.5%的纪录低点。瑞典央行则临时放弃了预计中的加息，中止了持续近一年的紧缩进程。

　　为了应对新一轮危机，新兴经济体的多个国家开始采取一系列措施。其中，巴西于8月31日宣布降息的举措引发全球关注。巴西央行称，此举源于全球经济恶化明显，影响了巴西经济的发展。