中央密集出台政策 消费板块和新兴产业率先受益(2)

　　房地产

　　或难分得政策微调油水

　　有分析指出，经济增速已经连续三个季度下滑，此时发出宏观政策微调信号，将直接拉动固定资产投资回温。

　　而新开工项目对固定资产投资增速的贡献率已经稳中回升。前9个月新开工项目计划总投资180482亿元，同比增长23.4%，比1~8月份加快0.3个百分点，这也是连续第5个月加速。另外，保障房、水利设施、战略性新兴产业和其他民生工程建设投资可能成为新的投资增长点。

　　但作为投资主力之一的房地产可能短期难以从中分得油水。2008年政府调控政策转向时，让2009年开始房价坐上火箭。“温总理刚刚在广西考察时指出要巩固房地产调控成果，即使中央表示政策要微调，但房地产政策也不会放松，可能地方政府会根据具体情况做小幅调整。”亚太城市发展研究会政策研究中心主任谢逸枫告诉记者，房价应不会马上掉头向上。

　　资本市场

　　上市公司鼓掌 机构看多

　　“调控变化我们肯定是拍手欢迎，如果政策继续收紧，不仅公司本身运转难度增加，而且需求市场也会受到影响。我们这些规模不是很大的公司，最要紧的就是能够适当放松信贷量。”一家创业板上市公司证券部人士告诉记者。不过，也有上市公司认为，政策调整是集中在一部分行业，如新兴产业等，并非所用的企业都能获得支持。

　　而机构也开始改变态度，逐步看多A股市场。兴业证券指出，市场处于底部区域，诸多风险因素已比较充分释放。政府对于小企业信贷的支持逐步开始在微观层面上落实，中央政府已允许4个地方政府自行发债等都已是定向调整的措施。政策表述的改变将进一步改善投资者对于政策的预期，减少“政策滞后、误判”的恐慌。因此，市场在底部区域虽然可能仍有反复，但结构性机会已经逐步出现。

　　央行表态

　　政策需要保持灵活性

　　昨日新华社报道称，中国人民银行行长周小川日前表示，央行将非常紧密地关注通胀水平，不会因为关注经济增长而忽略通胀形势。周小川指出，中国整体经济形势并没有出现太大的改变，财政和货币政策的总的提法保持不变，“同时还要对国际经济形势保持警惕，货币政策对此将保持充分的灵活性和针对性。”

　　美林证券亚太区首席经济学家陆挺对记者表示，从广义货币(M2)同比增速在2011年9月已经下滑到13%，创下2005年以来的新低。 这为货币当局微调货币政策创造了空间。陆挺认为央行无需改变政策基调，他预计第四季度央行重点是需要防止M2增速重新回升14%以上。陆挺认为，目前定向宽松政策将集中在保障房与中小企业定向领域，而非在房地产调控政策上“松绑”。

　　澳新银行大中华区首席市场总监刘利刚认为， 经济数据没有过分下滑迹象，预计宽松的可能性极微。

　　文/表 记者段郴群、

　　王亮、张忠安