浙江部分农信机构存准率下调 预调微调信号强化

　　导读：部分浙江农信机构存准率下调，是否是央行对调控参数进行调整优化信号？

　　据经济之声《央广财经评论》报道，市场昨天传出消息，浙江省农信系统5家机构，获准定向下调人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，这一调整将于后天起生效。据称，这些机构去年因为未达标而被调高准备金率，所以这次单独下调。对这一市场消息，央行表示不予评论，但市场解读为定向宽松的加强。

　　部分浙江农信机构存准率下调，是否是央行预调微调、对调控参数进行调整优化信号？经济之声特约评论员、申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明对此作出评论。

　　浙江部分农信机构存准率下调，否是是有关市场解读的定向宽松的加强？桂浩明对此表示认同。

　　桂浩明：我觉得基本上可以作这样的解读，虽然有关方面还没有对此作出明确表态，但是我们认为央行采取这样措施的可能性比较大。存款准备金率从去年年初开始上调，现在属于历史最高位，这样做为了抵御高通胀，同时也为对冲由于外汇占款急剧增加所带来的风险，同时也为制约部分银行过度放贷冲动。从现在来看，通胀已经出现回落趋势，同时持续的外汇占款大幅增加的局面也得到改变，最近甚至出现了外汇占款回落、境外资金撤离的状况，商业银行中各类贷款通道也由于各方面制度的制约，硬约束、软约束也都处于收敛状态，这种情况下，部分银行还出现了放贷能力有限，甚至无法维持正常运转的局面，适度予以松动我觉得是必要的。

　　在浙江这些地方首先予以松动，因为当地这些对中小服务型以及微型企业，资金房贷也比较紧张，也是导致这些地方正常的金融持续很难得到维持的重要原因。现在如果出现这方面的调整，确实有利于问题的解决，当然这也是政策预调微调信号的再度强化。

　　我们认为，到明年春节之前，存款准备金率恐怕会有下调，因为现在存款准备金率处于比较高位置，对于经济增长已经构成某种制约，特别是外汇占款的回落，存款准备金的下调具备必要性。