机构预计11月CPI将跌破5％ 12月初或下调存准率

　　物价降温有望给央行提供更多政策空间。机构预期11月CPI涨幅将降至5%以下。市场对于央行适度下调存款准备金率的预期不断升温。受消息影响，昨日银行股普涨。其中，股份制银行涨幅较大。

　　国泰君安证券昨日发布报告预测11月CPI涨幅为4.4%。招商证券预测，11月CPI涨幅将降至4.5%。随着CPI涨幅的下降，货币政策转向宽松的预期升温。

　　国泰君安表示，此前全国20多家农村合作银行恢复执行正常的存款准备金率，释放出的政策信号非常明显，即在目前热钱流出、货币市场资金偏紧的大背景下，未来随时有下调存款准备金的可能。

　　不过，也有分析持保留意见。国信证券宏观经济分析师周炳林在报告中表示， 政策放松的步伐可能会比较缓慢。

　　国海证券分析师表示，未来可能会出现股份制银行与中型机构部分先下调存款准备金，但明年1月则具备全面下调可能。

　　资金面仍偏紧

　　中国债券信息网数据显示，昨日进行的国库现金定存招投标中标利率6.00%，持平于上期，但较10月末招标的6.83%大幅回落，显示出机构竞标的积极性。

　　分析认为， 尽管近日资金面出现松动的迹象，回购利率下行，且市场传闻12月份将投放市场的财政存款之巨将达万亿元。然而，目前银行仍受制于贷存比考核压力， 部分缺存款的机构还是有较大的动力参与此次招投标。

　　汇丰银行报告分析， 决定下一年宏观经济政策和目标的中央经济工作会议将在每年12月初召开，多数研究机构认为，货币政策全面放松的可能性并不大，货币放松主要体现在微调以及定向宽松方面。

　　(记者王亮)