“假如投资者在4月16日3488点附近买一手股指期货5月份合约多单,截止到5月7日,他的潜在亏损则是18万元/手,如果他采取摊薄建仓的手法分别在3300点、3200点、3100点和3000点连续补仓1手,他的亏损则会达到50万左右,不但亏损惨重,还可能面临期货公司强制平仓。”
昨天,中国金融期货交易所特聘讲师刘俊说。
散户交易投机成风
股指期货上市后,投资者陆续进场“试水”,由于缺乏券商、基金等机构客户,市场成交量巨大,但持仓量相对较小。
5月10日,主力5月份合约持仓量9873手,而成交量达到201919手,成交量是持仓量的20多倍。行情走势也出现分化,5月和6月合约小幅上涨,9月和12月份远月合约则出现小幅下跌。
当月的第三个周五是合约交割日,5月份主力合约的交割日是本月21日,随着交割日的临近,多空双方都逐渐谨慎,持仓量有减少趋势。经历了单边下跌16%的震荡后,股指期货合约有转向趋势。刘俊说,期货交易的精髓在于顺势而为,发现趋势后跟随。而股票交易的精髓在于精选个股。期货品种都有到期交割日,而股票则可以一放好几年、甚至十多年。许多从股票市场转战期货市场的投资者尤其要改变思维,用新策略应对新市场。
股期进入机构时代
中国金融期货交易所7日发布了《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。这标志着以券商、基金等为首的机构主力将逐步进入股指期货市场,终结目前散户唱主角的“草莽时代”。
5月10日,空军司令国泰君安期货继续看淡后市,增加284手卖单,持仓达到1384手,而国泰君安同样是多单持仓冠军,目前持仓723手,5月10日还减仓45手。而长城伟业、海通期货、永安期货等多头则大幅加仓,看好后市。海通期货培训部总经理刘征宇说,本轮股市下跌,有人把股指期货当成祸首,实际是不对的。在股指期货市场上,是现货决定期货价格。期货市场上,由于存在杠杆,投资者最重要的是控制好仓位,好比是开汽车,你在城市马路上,尽量保持80码以下的速度是安全的,一旦超过100码,则出事故的可能性大大增加。也许其中一次事故就是致命的。因此投资者要建立完善的资金管理规则和交易策略。
本报记者 张建芳
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