上周，卧龙电气跌破增发价格，将主承销商海通证券也给“圈”了进去。在5月的市场，投资者无论决定做些什么，都仿佛有些“缩头缩脑”。在这种背景之下，基金公司参与上市公司的增发也越发显得“吝啬”起来，相较4月份的打“群狼战术”，5月份已成了单打独斗。

　　从“围攻”到“单挑”

　　昨日(5月25日)，兴业基金管理有限公司发布了一则公告，旗下两只基金兴业全球视野基金和兴业趋势基金参与了中科英华的定向增发，分别获配500万股和800万股。中科英华的增发价格为5.85元/股，而其公布的获配机构名单显示，仅有兴业一家基金公司捧场。

　　WIND统计显示，5月以来，基金共参与了6家上市公司的增发，分别是复星医药、广州国光、天山股份、时代新材、中科英华和南通科技。从上述6家上市公司公布的获配机构情况来看，每家上市公司都只有一家基金公司旗下的基金参与增发。

　　除兴业参与中科英华增发外，还有如华夏沪深300指数型基金参与了复星医药增发；博时基金管理有限公司和易方达基金管理有限公司分别参与天山股份、广州股份增发；易方达旗下两只基金参与了时代新材的增发，华夏策略精选基金和华夏大盘基金则参与了南通科技的增发。

　　从统计中明显看出，5月份以来，几乎没有数家基金公司出现在同一家上市公司增发名单中的情况，而这与4月份基金“抱团”参与增发的景象形成了强烈反差。

　　虽然基金在5月份参与了6家上市公司的增发，但仍缺席了另外4家增发公司。如新乡化纤、上海电气、长征电气等都没有基金捧场。从上述基金参与增发的情况来看，或多或少的反映出了基金公司的谨慎情绪，和更加注重参与品种的选择。

　　恐“期限风险”谨慎参与

　　不得不提的是，上周，卧龙电气跌破增发价格，让海通证券不得不“吃下”剩余的5331.97万股增发股份，似乎也给参与增发的机构蒙上了一层阴影。

　　虽说按照昨日卧龙电气的收盘价计算，海通证券已暂时解套，并且从其基本面来看，卧龙电气受到了不少券商机构的认同。但沪指从4月16日进入下降通道以来，截止到目前，期间最大跌幅已超过20%，不少基金人士都表示已看不清市场，更不知底在何方。

　　正如一业内资深人士向《每日经济新闻》记者所说：“现在打新都要遭遇破发的尴尬，何况是参与要被锁定一年的增发呢？这就更需要对公司、行业和资本市场要有一个长期的判断。但眼下都还没有顾过来，又有多少人还能乐观的去看一年以后会发生什么事情呢？在这个不确定的市场中，计划没有变化快。”

　　目前，从基金参与的这六家上市公司来看，市价较增发价溢价最多的是南通科技，其增发价为7.7元，昨日报收于10.89元，溢价超过40%。兴业参与的中科英华，其溢价也有20%以上，但也有增发价已接近市价的如广州国光、复星医药等。

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　　新增基金开户数徘徊不前

　　中登公司最新数据显示，上周(5月17日~5月21日)新增基金开户数为4.23万户，其中上海和深圳两地新增基金开户数分别约为2.05万户和2.19万户。这一数字较前周 (5月10日~5月14日)的4.22万户相差无几。

　　业内人士认为，上周股指继续下探，并且一度跌破2500点，直到上周五才出现小幅反弹，投资者依旧在观望中，并不急于抄底抢反弹。

　　另据上交所公开信息显示，上周ETF基金三只出现净赎回，三只则出现净申购。具体来看，治理ETF净赎回0.08亿份，超大盘ETF净赎回0.92亿份，友邦华泰ETF净赎回0.04亿份。另外三只基金在上周实现了净申购，上证180ETF出现了9.63亿份的净申购；央企ETF和上证50ETF净申购额并不大，分别为0.09亿份和1.41亿份。(魏玉卿)