就在去年年底的最后一个交易周，因重组事宜有了进展，自12月28日起，除S延边路公告正在就推动广发证券重组一事进行沟通并继续停牌外，参股广发证券的吉林敖东、辽宁成大、中山公用、华茂股份、闽福发、星湖科技同时宣布停牌至今。

　　国泰君安分析师梁静认为，一旦广发完成借壳、S延边路复牌，这家综合实力领先的优质大券商的股本却是极小的，这在目前的券商股中独一无二，因而其合理的市盈率定位应在30至35倍之间，对应市值1640亿-1740亿元，这也将直接促使参股广发的公司股价重估，尤其是“广发三宝”——辽宁成大、吉林敖东和中山公用。

　　其中，国泰君安最看好辽宁成大，除拥有广发25.94%的股权外，其油页岩项目进展顺利，预计今年就能够出油，油价在50—60美元时其盈亏平衡；当油价超过80美元，其油页岩项目将迎来暴利期，而且辽宁成大的疫苗业务也将在今年面临爆发性增长机遇。因而国泰君安认为，辽宁成大的目标价可高达66元。

　　而吉林敖东的估值弹性最大，以其持有广发的股权测算，每1股吉林敖东包含1.14股广发股权，而且其主营的医药业务非常稳定，今年下属的塔东铁矿也将建成投产，成为新利润增长点。国泰君安认为广发上市后，吉林敖东的每股重估价值或将超过80元。而华茂股份除参股广发外，还持有国泰君安1.69%股权、宏源证券1.38%股权、徽商银行0.79%股权，每1股华茂所蕴含的金融机构股权价值就达到11元左右。

　　从机构持股角度看，中邮核心成长、中邮核心优选这两只基金重仓“广发三宝”，但前者自2007年9月24日起长期暂停申购，后者也于2009年3月底宣布暂停申购。而鹏华动力增长、招商先锋、华夏红利、博时策略都在去年第三季度加仓了吉林敖东，诺安股票、大成蓝筹稳健、博时精选则在三季度加仓了辽宁成大。 (丁艳芳)