连平：银行结构性问题和货币市场供应量紧张是造成钱荒的重要诱因
《经济信息联播》栏目把交通银行首席经济学家连平先生请到了财经频道演播室，请他就“钱荒”、中小企业融资难等问题进行了探讨。以下是访谈实录：
马洪涛：连先生，今天要和您一起来讨论这个话题，我不知道钱荒这两个字在您看来是否是合适的，但是很多企业，特别是一些中小企业的确对钱非常敏感，他们在真实运营的过程中，的的确确是对资金捉襟见肘的现状，您是否认同现在我们市场上真的很缺钱，这个钱到底去哪里了？
连平：我觉得说钱荒，似乎有些言过其实，但是说流动性或者说资金供应这方面偏紧的话，我觉得还差不多。
马洪涛：是不是市场上的钱整体上真的在减少？
连平：看这个问题要从几个方面去看，一个从银行业本身来看，前面也有专家说到存款的增长是减少了，其实存款还是增长的，从银行业整体来看4月末存贷比是66%，这种状态就说明整体银行业流动性状况还是比较宽裕的，但是这个宽裕中间有一个结构性的问题，就是说一些相当大的商业银行流动性状况比较好，存贷比偏低，比如60%多一点，但是比较多的中小商业银行稍微紧一些，存贷比就达到70%以上，甚至接近73%，所以从银行业整体来看有一个结构性的问题。第二个是看货币市场，包括债券投资，包括央票，包括同业等等，都在这个市场上大家一起进行运作，这个货币市场从目前情况来看，除了今年以来有两个阶段曾经出现过利率有明显上升，那就说明供应非常紧张，但总体来讲还是比较平稳。今年以来，比较紧的是信贷，因为有多种因素影响到信贷，比如说年初根据国家所确定的16%增长的目标，所以在信贷方面各家商业银行在年初都制订了今年全年的计划，一开始的时候是明显比去年要减少，增量比去年减少。第二个，今年以来普遍推行贷款出去以后实贷实付，减少存款在市场上停留的环节，存款创造的功能减弱。除此以外，还有包括其他一系列的调控政策，比如存款准备金率的多次上调，也有累积效应，所以这样一来使得今年贷款的增速相对来说比较平稳，但是量比去年要减少，这个我们从一季度的总量来看就是如此，但是需求非常旺盛，整个国民经济当中对信贷需求非常旺盛，因为今年是“十二五”规划的第一年，去年、前年有大量项目下去之后，也有许多信贷的需求，经济增长速度9%以上还是比较高的，所以说对信贷的需求比较旺盛，那么这样就显得贷款非常紧，市场上感觉到缺钱。
马洪涛：供需矛盾变得比较突出。
连平：对，再加上结构性的问题，我们在货币市场上相对比较宽裕的资金，由于存在一些瓶颈，就像你刚才讲的，难以流到需要资金的方面去，比如说小企业，它就比较困难，就三条路融资，第一条是自有资金，第二条银行贷款，第三条就是民间融资，其中最主要的实际上就是银行贷款，如果银行贷款不能够给它提供的话，那其他的路就很困难。民间融资大家都知道，这个利率是相当高的。
马洪涛：这是不是宏观调控希望看到的结果，我们刚才也看到有很多银行在放贷款的时候区别对待，对一些传统行业他们不太愿意去放贷款，对一些资源性行业和新兴行业就比较愿意去放贷款，这是不是国家宏观调控希望达到的效果？
连平：国家宏观调控对于行业来说确实有一些导向，比如说两高一支，明确这些不能够再给予贷款，如果说这样的行业出现钱荒，那我想是应该的。但对于其他的国家所支持的国民经济发展的这些行业来说，我想不会存在这个问题，但是小企业资金出现一些紧张，就像我刚才讲只有这三条路，但对大企业来讲其实资金也紧张，但是路相对比较多，比如说它可以发股票，也可以发债券，还可以搞租赁，还有信托等等，而这些对于中小企业尤其是小型企业来讲非常困难，没法做这些方面的融资，所以这样一来稍一紧他就觉得非常困难。
马洪涛：但是往往银行先收紧的就是对中小企业的融资和贷款。
连平：这个在去年以来，监管部门在这方面有过一些规定，希望对小企业融资增速要能够超过信贷平均的增速。
马洪涛：但实际操作中我想还是很难做到这一点。
连平：对，实际操作中包括指标确定的问题，比如中小企业放在一起有多少是中型，有多少是小型，甚至在有些银行内部操作中间也存在这样的问题，就是中型企业把项目做小，然后走零售、贷款。
马洪涛：毕竟给中小企业融资对银行来说成本很高，但是风险又很大的一个贷款项目。稍后继续和连平教授进行讨论。
连平：给中小企业贷款有利于银行提高资本充足率
《经济信息联播》栏目把交通银行首席经济学家连平先生请到了财经频道演播室，请他就“钱荒”、中小企业融资难等问题进行了探讨。以下是访谈实录：
马洪涛：中小企业他们在银行贷不出钱来之后，他们一定会想很多办法去找钱，我想刚才的乱相也是这样一种反应，虽然它不足以影响我们整体的经济运行，但是也是一个特别令人担心的问题，我就想请教一下您，您觉得在这种情况之下，除了刚才我们看到的这种乱相之外，还有哪些情况是需要监管部门特别注意的？
连平：我觉得对中小企业来讲，它是整个国民经济当中非常重要的组成部分，也是我们容纳相当多的人数的就业非常重要的一个部门，那么对于这些企业来说呢，整个经营能力比较弱，所以稍有风浪就容易出现问题，所以从我们整个宏观来说，虽然它不是大企业，虽然它在国民经济当中就某一个企业来讲，发挥的作用显得不是那么重要，但是从整个群体来讲，它依然是十分重要的，而且还涉及到民生的问题、消费的改善、提升的问题等等，所以我觉得还是要很好加以重视。我觉得这一次比较快的是监管部门就在前两天出了一个有关银行支持中小企业融资的一个相关的政策规定，在这个中间我看了一下有许多具体的措施，应该说还是比较好的，比如说对于中小企业贷款的风险权重降低的问题，对于银行来说它的资本充足率方面，对它来讲是有利的，而且尤其现在在巴塞尔3的情况下，对资本充足率要求在提高，如果说我放这方面小企业的贷款的话，对于我资本充足率的提高是有利的，对于控制这方面指标，达到一个监管标准是有利的。
