机构认为 美元欧元对日元料承压下行
美国关于债务上限的拉锯战进入一周“倒计时”，目前白宫和国会的谈判仍不见好转迹象。欧洲方面，尽管欧盟推出了第二轮援助希腊方案，但长期笼罩欧元区的主权债务危机阴影远未消散。在此情况下，市场对美欧债务问题的担忧不断上升，避险资金大量涌入日元，美元与欧元对日元汇率承压下行。分析人士普遍预计，未来美元和欧元对日元仍将持续下挫，反弹空间有限。
纽约券商Jefferies&Co美元衍生品交易主管克里斯蒂安·库珀预计，若美国发生债务违约，日元恐将飙升，美元则可能上演跳水行情大幅下挫，外汇市场将因此急剧震荡。即使美国能够在债务上限谈判中取得明显进展，从而避免违约，美国政府仍有可能失去AAA最高信用评级，美元对日元未来走势仍将承压。
法国巴黎银行外汇策略分析师认为，随着日元一路飙升，日本政府干预汇市仅仅是时间问题。但鉴于美国债务谈判僵局难破，且日本财务省在没有美国和欧盟协同干预的情况下难以取到预期的效果，预计美元对日元会延续跌势。
不过，美国百利金融集团对美元走势稍显乐观，该集团预计假如美国债务上限问题如期得到解决，美元本轮跌势将有望告一段落。
上周，欧元区峰会就第二轮援助希腊方案达成一致，同意再为希腊提供总额为1590亿欧元的援助。不过，国际评级机构纷纷指出，第二轮援助计划将给私营部门债权人带来“巨额经济损失”，假如方案付诸实施，将使希腊在一段时间内处于违约状态。
瑞银集团外汇分析师指出，穆迪25日将希腊主权债务评级由Caa1下调至Ca，警示希腊违约风险为100%，因此预计欧元对日元将持续承压。全球最大的外汇保证金交易商之一IFX Markets Inc分析师则指出，尽管穆迪下调了希腊评级，但欧元对日元当日并未出现过大跌势，25日仅微幅下跌0.02%，但未来欧元仍有较大回调压力。(记者 陈听雨)
日元套息交易扰动A股
今年春天，由于香港恒生指数与日元汇率在长达月余的时间里呈现高度相似走势，香港媒体曾惊呼：恒指遭遇“日元魔咒”。但事实上，今年初以来，A股同样与日元汇率有着紧密联系——上证综指、深证成指与美元对日元汇率之间呈现出了“孪生走势”。
业内人士指出，日元正越来越多地充当投资者套息交易融资货币的角色，并使A股与日元汇率产生了重要关联；而市场上断续出现的风险偏好，也有助于上述“孪生走势”的生成。
爬坡下挫步调很相似
从外围角度来看，A股与美元对日元汇率似乎都受到一些共同因素驱动，产生了极为相似的走势。
从A股与美元对日元汇率1月以来的走势看，经过年初的短暂调整后，置身于全球经济复苏预期下的二者同时开始一轮爬升行情。
然而，在4月中下旬完成该轮涨势之前，二者极其相似地先后经历了先小后大两番“挫折”。首先在2月中下旬，中东地区局势动荡威胁全球经济复苏进程促进A股与美元对日元走势同时下挫，2月底二者又回到爬升通道。但3月11日，日本大地震的发生又分别对二者产生了影响：A股当日快速回落，而美元对日元汇率则更是自由落体般下跌。
进入5月之后，大地震对全球经济、特别是美国经济造成的负效应显现，加之欧美债务危机的拖累，二者自5月初之后总体进入下挫通道。本月早些时候，美国联邦政府公共债务上限谈判曾偶露曙光，A股和美元对日元汇率做出了相似的反应：在7月中旬支撑起一轮短暂却并不陡峭的反弹走势。
经济复苏进程是关键
A股和美元对日元汇率是通过怎样的脉络紧密联系起来？我们从美元对日元汇率下滑的情形谈起。
一方面，在全球经济复苏前景尚不明朗的大趋势下，投资者对美元前景信心不足，投资者更愿意将资金转移到非美元计价的资产中去，其中相当一部分货币市场玩家买入的是日元。投资者对美元资产的担忧，也反映了热钱流向其他固定收益资产的意愿。
而另一方面，美元对日元汇率在目前的全球经济复苏进程中，某种意义上标记了复苏态势的积极程度。市场上风险偏好的弱化对作为风险投资重要渠道的证券市场自然会产生拖累效果。
需要指出的是，无论是套息交易还是风险偏好，将A股和美元对日元汇率紧密联系起来的两大因素均源自全球经济复苏进程的即时状况，来源于投资者对经济基本面的即时判断。而这也能够解释，在经济复苏态势良好从而刺激美元对日元汇率上扬的情况下，A股也同样能够精准保持与该汇率间的“孪生走势”。(记者 高健）
