-IMF和世行年会直击
IMF发布《全球金融稳定报告》
欧洲银行业风险敞口达3000亿欧元
昨日，国际货币基金组织(IMF)和世界银行秋季年会在美国华盛顿拉开帷幕，两大国际金融机构187个成员的代表以及二十国集团、金砖国家等代表齐聚一堂，讨论当前饱受关注的全球经济问题。开幕当天世界银行首席经济学家圆桌会议的“重头戏”即上演“头脑风暴”：聚焦金融市场稳定性。
值得注意的是，大会同一天，IMF组织发布《全球金融稳定报告》。报告指出，在过去几个月中，全球金融稳定风险明显加大，采取协调政策来防范风险扩散和提升金融体系抗风险能力至关重要。
之前一天，IMF已先期发布了2011年下半年的《世界经济展望》报告，报告点明了未来全球经济复苏的不确定性进一步增加。世界经济正受到两大不利变化的共同影响。一个变化是，自今年年初以来，先进经济体的复苏步伐显著放慢。另一个变化是，财政和金融不确定性急剧增加。
国际货币基金组织(IMF)货币与资本市场部主任何塞·比尼亚尔斯21日说，当前全球金融稳定风险凸显，欧美等发达经济体应竭尽全力来降低风险和提振市场信心。
欧元区主权债务危机已蔓延至银行体系货币政策刺激的空间已很有限
IMF强调，欧元区主权债务危机已蔓延至银行体系，推高信贷及市场风险。报告指出，欧元区政府发行的6.5万亿欧元主权债中，估计有一半存在信贷风险，主权债危机传导的过程是希腊至爱尔兰及葡萄牙，再到西班牙、比利时及意大利。相应之下，欧洲银行业在欧债主权危机中风险敞口，由面对希腊的600亿欧元，增至800亿欧元，再升到2000亿欧元。而若计及银行之间的传导效应，这一风险敞口将升50%至3000亿欧元。
国际货币基金组织指出，黯淡的经济增长前景给公共和私人资产负债表带来不利影响，并使得处理沉重债务负担的挑战变得更加艰巨。许多发达经济体的公共资产负债表极易受到不断增加的融资成本影响，其中一个原因就是私人部门的风险转移至公共部门。
该报告指出，发达经济体公共财政吃紧，迫使政策制定者在通过财政政策对经济活动提供支持时顾虑重重，而通过货币政策来提供额外刺激措施的空间又很有限。
回望全球金融体系，近来遭受了一系列冲击：欧元区边缘国家出现新的市场动荡；美国主权信用评级遭下调；全球经济有减速迹象；在欧元区，主权债务危机的压力可能重新引发银行体系与实体部门之间的负面反馈循环。
国际货币基金组织表示，一方面，欧元区为解决目前的挑战采取了一些重要举措，但在实行政策调整的经济体内部以及提供支持的各经济体之间存在着政治分歧，导致长效性的解决方案迟迟未能出台；另一方面人们对美国的政治机制是否有能力对全球稳定至关重要的中期财政调整达成必要共识越来越持怀疑态度。
金融不稳定性将给新兴经济体带来冲击中国公共债务指标恶化
国际货币基金组织还在《全球金融稳定报告》中警告称，中国的地方政府债务将面临大幅减记，加上其他形式的信贷激增，导致中国的毛债务总额已达到“异常高的水平”。与此同时，中国的房地产市场又增加了另一层风险。考虑到中国政府需要插手干预的程度，中国的公共债务指标很可能将显著恶化，并缩小政府未来进行财政刺激的余地。
报告指出，中国在2008年后的信贷繁荣遗留下了一系列债务问题，尤其是地方政府债务。2009年至2010年期间，随着政府大幅增加通过银行融资的投资支出，中国经历了全球最高速的信贷扩张。诸多此类投资项目被认为缺乏长期的商业可行性，导致潜在债务的偿还面临不确定性。因此，IMF分析师预测地方政府债务账面价值将被大幅减记。2010年末，地方政府实际债务和或有债务占GDP的比重高达27%。
为对抗全球金融不稳定性顽疾，昨日的国际货币基金组织和世界银行大会上，世界银行首席经济学家林毅夫以及全球区域首席经济学家，历史上第一次集聚一堂，共同商讨欧洲次贷危机和国际资本市场的稳定性对发展中国家和emerging markets地区的影响，最重要的是讨论哪个区域经济会对全球经济复苏产生最重要影响。
在世界银行圆桌会议上，林毅夫表示，全球的经济形势并不是如同六个月前所预期的仅有放缓的可能，相反，世界经济形势出现了很多不确定性，尤其是在大西洋的两岸。发展中国家应该为更好地面对可能的全球经济萧条，完善各国的政策从而产生更多的经济增长和工作，多样化自经济发展模式，促进银行系统健全。当然，我们依然寄希望于美好的未来。
世行南亚地区首席经济学家Kalpana Kochhar表示，自从2008年的经济危机以来，南亚地区发展很快，但是这个地区目前最需要解决的是大量待业劳动力的就业问题。
中东和北非地区首席经济学家Caroline Freund表示，如果欧洲地区的经济情况进一步恶化，石油进口国家可能将面对更多的风险。但是与此同时，如果全球油价降低，石油出口国的经济也会受到冲击。(南方日报记者 谢梦 华盛顿特约撰稿人 艾诚 实习生 刘斯绮）
